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“계량적 분석을 중시하는 액티브 매니저가 되고 싶습니다.”

SK투신운용 이돈규(36) 과장은 펀드를 운용할 때 매니저의 주관적 판단이 중시되는 액티브 펀드매니저다. 하지만 그는 여기에 자신의 장점인 퀀트적 요소, 즉 계량분석을 가미하고 싶어한다.

이런 바람은 이 과장 자신이 설계한 ‘Trend-Following 펀드’에 잘 나타나 있다. 이 펀드는 이동평균선을 이용해 추세매매를 하는 단순한 상품이다. 아직 운용매니저가 결정되지는 않았지만, 매매신호에 의존할 뿐 매니저의 ‘개인기’는 그다지 중요하지 않다.

액티브 매니저로 입문한 지 4~5년이 지났지만, 그는 사실 투자공학팀에서 증권과 만났다. 이 과장은 90년대 중반 주가지수선물이 도입될 때 코스피200 인덱스를 개발하는 일을 했다. 아울러 수없이 많은 기술적 지표들을 보면서 장과 궁합을 맞춰보기 위해 애썼다. 하지만 그는 대뜸 ‘이 상품에는 사실 반성의 의미가 담겨 있다’고 말한다.

복잡다양한 기술적 지표들이 보내는 매매신호 사이에서 그는 많이 헷갈렸다. 예컨대 A지표는 매수신호를 내보내는데 B지표는 굼떠 매니저의 기를 죽인다. 그는 차라리 이동평균선에 철저히 의존하는 ‘단순한’ 상품이 낫다고 판단한 것처럼 보였다. 이 과장은 IMF 사태에 대한 위

기가 감돌 때 주식운용팀으로 자리를 옮겼다. 그는 지수가 780에서 200대까지 추락하는 모습을 보면서, 의연하지 않으면 살아남기 힘들다는 생각을 했다. 그가 액티브 매니저답지 않게 이런 스타일의 펀드를 선보인 것도 ‘주식시장은 결국 심리싸움’이라는 결론 때문이었다. 즉 주관에만 의존하다가는 시장의 흐름을 놓치기 일쑤라는 얘기다.

이 과장은 현재 국민연금이나 정통부자금 등을 포함해 모두 4천억원 규모의 펀드를 운용하고 있다. 이 가운데 주식운용과 관련한 자금은 1500억원 정도다. 최근 장이 안 좋지만 그는 환율 피해주에 눈길을 주고 있다. 예컨대 현대차나 삼성SDI 같은 종목이다. 환율하락에 따라 실질적인 피해가 확인되기도 전에 지레 겁먹고 빠져버린 종목들을 말하는 것이다. 아울러 홈쇼핑 관련주와 같은 내수 관련 유통주도 그의 관심종목군이다.

장태민기자 (QuePasa@thinkmoney.co.kr)  

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