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삼성투신운용 김근욱(33) 매니저는 시스템 펀드매니저다. 인덱스펀드, 포트폴리오 인슈어런스 펀드 등 시스템에 의존하는 펀드를 운용하는 사람이라는 얘기다. 그가 속한 팀은 미국 테러 직후에 위험이 높은 인덱스펀드와 리스크 헤지형 펀드를 동시에 론칭했다. 즉 장이 많이 빠져 상승을 기대하는 사람들을 위한 상품과 보험 성격이 짙은 펀드를 동시에 가동시켰던 것이다.

이후 이 전략은 꼭 맞아떨어져 고객들이 몰려들었다. 사실 김 매니저가 당황하지 않고 시장상황을 역이용할 수 있었던 데는, IMF 위기가 큰 도움을 됐다. 김 매니저는 국내의 한 증권사에서 상품을 운용하는 시스템을 개발하다 97년 5월부터 외국계인 살로먼스미스바니에 몸담았다. 금융위기에 대한 불안감이 움트는 시기에 직장을 옮겼던 것이다. 그런데 IMF사태가 터진 뒤 외국매니저들이 ‘한국이 싼 값에 팔려나갈 때’ 어떻게 대응하는지를 똑바로 보고 배운 것이다.

김 매니저는 대학에서 핵물리학을 전공한 공학도 출신이다. 특히 수치분석에 자신이 있는 만큼 증권시장에서 강점을 십분 활용했다. 1994년 SK증권에 입사해서 선물시스템을 개발하는 일을 했다. 그뒤 세군데의 직장을 거치면서 ‘퀀트’(Quantitative) 애널리스트 일을 했다. 말 그대로 양, 즉 계량적 분석을 하는 애널리스트로 명함을 내민 것이다. 그러면서 수많은 계량분석을 했다.

거시경제변수를 이용한 분석 외에도 기업들의 재무 데이터나 리스크 프리미엄 등을 이용해 분석을 하기도 하고, MSCI지수 내에 한국물 비중이 두배로 늘어났을 때 주식시장에 반영되는 부분 등을 분석하기도 한다. 심지어 증권사 애널리스트들의 장세 전망과 실제 장세의 상관성을 연구하기도 했다.

그는 현재 연기금투자풀에 가입한 고객들에게 투자자문도 하고 있다. 그러면서 앞으로 색다른 시스템도 선보일 생각이다. 예컨대 은행의 적금처럼 매달 일정액의 금액을 펀드에 집어넣고, 몇년 뒤 연금처럼 찾아쓸 수 있는 ‘펜션(연금)펀드’를 구상하고 있다. 여기에는 투자자들의 성향도 고려할 생각이다. 그렇지만 김 매니저가 수치와 계량분석에 오도된 사람이라고 생각하면 오산이다. 그 역시 시스템이 가진 한계도 잘 알고 있다. 특히 그는 시스템펀드가 제대로 운용되기 위해서는 건전한 시장질서가 확립돼야 한다고 강조한다. 시스템펀드는 사실 개별기업보다 시장상황을 먼저 분석하는 ‘탑다운’에 좀더 익숙하기 때문일 것이다.

장태민 기자(QuePasa@thinkmoney.co.kr)