펀드투자정보

- Plus Good Life 안정혼합 1 -

 

  펀드의 특징

2004년 4월 주가가 급락하면서 인기를 얻었던 펀드가 절대수익추구형이다. 제로인에서는 시장중립형으로 분류되며, 이러한 펀드의 가장 큰 특징은 주식관련 상품에 투자하되 그 위험을 최소화하면서 ‘채권 플러스알파’의 수익을 추구한다는 것이다.

시장중립형 펀드는 한 때 공모 펀드 전체 운용규모가 1조5천억을를 넘어서기도 했지만, 여러 가지 운용상의 제약 및 부진한 수익률, 주가 상승에 따른 상대적인 관심도 저하 등으로 운용규모가 3900억대로 급격하게 줄어든 상태다.

플러스자산운용의 Plus Good Life안정혼합1호는 이런 와중에도 양호한 수익률을 유지하며 설정규모가 775억으로 시장중립형 중에서는 가장 큰 펀드이다. 특히 펀드 설정 시점이 시장중립형에 대한 관심도는 떨어지면서 주가가 상승하고 있던 작년 11월임에도 불구하고 탄탄한 고객층을 유지하고 있는 것은 특이할 만하다.
이 펀드는 전체 자산의 30%까지 주식에 투자할 수 있으나 실제로는 거의 5%이상을 편입하지 않고 있다. 이 마저도 선물매도로 대부분 헤지함에 따라 주식편입효과를 상쇄하고 있다. 단, 플러스알파의 수익을 추구하기 위해 시장수익률을 초과할 수 있는 종목 선정효과에 주력한다. 또한 옵션 등의 파생상품을 사용한다.

펀드 수익/위험 분석

펀드의 투자목표가 채권 플러스알파임을 감안한다면 지금까지는 최근의 부진에도 불구하고 투자 목표를 충실히 지켜나가고 있다.

연초이후 수익률은 3.32%로 시장중립형 평균 수익률 2.89%를 상회하고 있다. 특히 같은 기간 채권형 펀드의 평균수익률이 1.24%로 부진한 것을 감안하면 양호한 성과라고 할 수 있다. 절대수익을 추구하는 시장중립형 펀드에서 가장 중요한 부분 중에 하나는 낮은 변동성이다. 투자시점과 관계없이 투자자들에게 고르게 수익률을 주기 위해서는 변동성이 낮아야 한다. 이 펀드의 변동성은 유형평균의 절반이하로 안정적인 것으로 나타났다. 채권형 펀드의 변동성과 큰 차이를 보이지 않았거나 오히려 낮은 것으로 조사됐다. 월별 수익률에서도 최근 3개월을 제외하고는 마이너스를 기록한 경우는 없었다. 대부분의 시장중립형 펀드는 매월 0.6% - 1.0%의 수익을 지속적으로 추구한다. 이러한 점에서 본다면 지난 2월과 최근의 부진을 제외하면 대체로 안정적인 성과를 거둔 것으로 나타났다. 6월말 현재 주식편입비는 5.21%로 투자종목은 39개에 달한다. 펀드 설정 후 편출입했던 종목수는 60개를 넘는다. 이는 플러스알파를 거두기 위한 가장 큰 수익원 중 하나가 주식 종목 선정에 따른 것으로 분석된다.

수익/위험 분석

투자 대상

낮은 금리에 만족하지 못하면서 주식의 위험을 감수하기 힘든 투자자를 대상으로 한다. 시장중립형 펀드의 투자기간은 대부분 1년 이상을 요구한다. 이러한 펀드의 가장 큰 위험은 일시적인 시장 충격이나 운용실패에 의해 한 번 성과가 무너지면 회복하기 힘들다는 것이다. 따라서 운용경험이 풍부하고 전문성을 갖춘 운용사의 펀드를 고르는 것이 무엇보다 중요하다.

                                                                                                             (출처 : www.funddoctor.co.kr)