펀드투자정보

대한클래스1 S-1장기펀드는 회사채 전용펀드로 5개월 남짓 운용된 펀드다. 제로인 분류기준으로 중기형(환매수수료 부과기간이 6개월 미만)으로 분류되는 이 펀드는 3개월 수익률은 2.11%로 유형내에서도 상위권을 기록하고 있다.

이 펀드는 작년 SKG와 카드채 사태 등의 사태로 투자자들에게서 신뢰를 잃고 외면을 받게 된 간접투자시장을 살리려는 노력에서부터 시작됐다. 투자자에게 안정적인 고수익을 줄 수 있는 상품을 만들어 시장으로 투자자를 불러들이려는 목적에 따라 펀드 수익도 안정적으로 나오면서 대규모로 성장했다.

이 펀드는 채권 65%, 유동자산 35%의 비중으로 운용돼 유동비중이 커 보이지만 유동자산을 채권처럼 생각하고 운용한다는 것이 매니저의 설명이다.

이 펀드의 담당 매니저인 권혁상 매니저는 회사 내 유동자산 조달업무도 겸하고 있어 유동자산시장간, 종목간 경쟁력 있는 상품을 조달할 수 있는 장점을 갖고 있다.

이 펀드는 자산-부채 매칭 전략을 구사하는데, 보통 매칭 전략은 일정 수준의 수익률을 고정시키기 위해서 높은 수익을 달성하는 데는 한계가 있다. 그러나 이 펀드는 어느 정도 높은 수익을 안정적으로 내려고 노력한다. 그리고 지금까지는 이러한 두 마리 토끼 전략이 들어맞을 수 있었던 이유는 앞서도 밝혔듯이 유동자산관리 부분 뿐만 아니라 회사채 종목 선정 방법에서도 찾을 수 있다.

채권은 영속가치를 보는 주식과는 달리 청산가치에 중점을 둔다. 그러나 권매니저만는 주식시장에서 그 기업이 어떻게 평가를 받는지 분석함으로써 채권에 대해서도 적절한 가치 평가를 한다.

즉 회사내 신용팀에서 종목을 선정하면 그것에 대해서 매니저가 직접 기업탐방 등의 방법을 통해서 종목을 선정한다. 그러나 신용리스크는 어느 누구도 장담할 수 없는 부분이라 신용등급이 낮은 종목에 한해서는 편입 비중을 1%로 제한한다.

대신 이 펀드는 듀레이션을 0.6~0.8정도로 매우 짧게 가져가 금리 변동에 따른 위험을 최소화 한다.

1월말 현재 이 펀드에는 금융채(2) 54.46%, 회사채(1) 33.11%, 통안증권 12.43%씩 들어 있다. 총 27개 종목 중 엔크린, 현대캐피탈, 현대건설, 외환신용카드, 연합캐피탈 등이 주요 편입종목이다.

                                                                                                            (출처 : www.funddoctor.co.kr)