펀드투자정보

장기증권저축 펀드가 출시된 지 1년 반이 지났다. 2년간 비과세 혜택과 함께 세금환급까지 받을 수 있었던 이 상품은 주식형, 보험형 등 여러 가지 형태로 설계돼 일반에 선보였고 2조원 가까이 판매되는 인기를 모았다. 현재까지 어떤 종류의 펀드들이 더 좋은 성과를 내고 있을까. 지난 14일 공표된 기준가격으로 증권저축 펀드들의 수익률을 조사해 봤다. 일반적인 성장형 펀드들의 최근 18개월간 단순평균 수익률은 17.9%(18개 펀드)로 같은 기간 종합주가지수 상승률 4.29%보다 월등히 높았다. 투자 원금을 밑돌 경우 100% 선물매도 헷지를 통해 원금을 유지하겠다던 보험형 펀드들은 같은 기간 3.61%(9개 펀드)에 머물렀다. 설정 후 수익률은 설정 당시 주가수준에 따라 천차만별이다. 장기증권저축 펀드들은 대체로 종합주가지수가 530~570포인트 일 때 주로 판매됐다. 따라서 630을 오가는 요즘 정상적인 주식형 펀드라면 14% 전후의 성과를 내고 있어야 한다. 실제로 성장형 펀드들의 설정후 수익률을 단순 평균한 결과 27개 펀드들의 평균수익률은 12.2%였고 이중 5개 펀드가 손실상태에 있는 것으로 나타났다. 주가지수가 700~800포인트일 때 설정된 펀드들도 있기 때문이다. 그러나 종합주가지수가 700포인트를 넘지 않았던 2001년말까지 판매된 성장형 장기증권저축 펀드 23개의 설정 후 누적수익률은 평균 17.6%에 달했다. 이에 반해 보험형 펀드 11개는 4.0%에 불과했다. 원금손실 펀드수도 성장형은 23개 중 1개, 보험형은 11개 중 1개인 것으로 조사됐다. 이런 결과만 보면 보험형보다는 주식형 펀드들이 월등히 나은 성과를 보인 셈이다. 정부가 세제혜택을 가미한 주식형 펀드를 인가해줄 때는 시장이 바닥수준에 근접했다는 신호라는 해석이 있다. 그래서 장기적으로 보면 세제혜택이 있는 펀드는 채권형이나 보험형보다 주식형 상품이 수익률이 높다고 한다. 정부는 장기증권저축 펀드의 만기가 다가오고 주식시장이 다시 침체의 늪을 헤어나지 못하자 1인당 8000만원 한도 인에서 비과세 혜택이 있는 주식형 펀드를 인가해 주었다. 장기증권저축 펀드와 다른 점은 세금 환급 혜택이 없는 대신 가입한도를 3000만원에서 8000만원으로 높였다는 것이다. 증권사 및 투신운용사들은 지난번과 마찬가지로 주식형, 보험형 등 여러 가지 상품을 출시할 움직임을 보이고 있다. 어떤 종류의 펀드에 가입할 지는 장기증권저축 펀드에서 보았듯이 가입당시의 유행보다 투자시점의 주가 수준이 장기적인 관점에서 어떨지를 판단해 결정하는 것이 바람직하다. 최상길 제로인 이사