펀드투자정보

투자원금을 까먹지 않으면서 주가상승에 따른 이익까지 챙길 수 있는 간접투자 상품이 등장했다. 주가지수연계증권(ELS)펀드를 두고 하는 말이다. 이 상품은 미래에 들어올 이자 범위 안에서 지수연계증권에 투자함으로써 가입시점보다 주가지수가 낮게 형성될 경우에도 원금을 지킬 수 있게 만들어졌다. 종류는 만기 전에 한 번만이라도 주가지수 상승률이 일정수준에 도달하면 펀드수익률이 확정되는 것과 만기 때 지수상승률이 일정선에 이르면 수익률이 확정되는 두 가지가 있다. 또 주가지수가 정해진 상승률을 달성하지 못한 경우에도 만기 때 조금이라도 상승하면 상승률의 일정비율을 수익자에게 되돌려주고 있다. 이 상품의 가장 큰 장점은 원금이 지켜진다는 데 있다. 그러나 모든 경우에 원금이 보존되는 것은 아니다. 첫째로 투자한 채권이 부도가 날 수 있다. 그러나 대부분의 투신사들은 주가지수연계증권펀드의 자산으로 통안증권, 산금채 등 부도가능성이 거의 없는 채권에 투자하고 있어 그 가능성이 크지 않은 것은 사실이다. 그러나 투신사별 운용전략에 차이가 나므로 펀드별로 투자하는 채권의 종류와 편입가능한 최저신용등급을 꼼꼼히 따져봐야 한다. 투자 후에도 편입돼 있는 채권이 어떤 것인지 꾸준히 살펴보는 노력이 필요하다. 두번째는 주가지수연계증권을 발행한 증권사가 부도가 나는 경우다. 현재 주가지수연계증권을 발행할 수 있는 국내 증권사가 삼성·대우·엘지 등 6개 대형사로 부도 가능성이 크진 않지만 펀드에 편입하는 주가지수연계증권 발행사를 알아둘 필요는 있다. 세번째는 대규모 환매가 만기 전에 발생하는 경우다. 이 때문에 투신사들은 환매수수료율을 일반 펀드보다 높게 책정하고 있다. 대부분 펀드는 중도환매하더라도 다른 고객에게 피해를 주지 않도록 조처할 수 있을 만큼의 환매수수료를 부과하고 있다. 심지어 중도에 돈을 되찾을 경우엔 손해가 나도록 환매수수료율을 책정하고 있는 펀드도 많다. 그러나 일부 펀드는 중도에 환매를 해도 고객이 이익을 낼 수 있는 구조를 갖고 있다. 확률은 낮지만 이런 펀드들은 주가가 상승할 경우 환매요청이 몰려 기대한 수익률을 맞추지 못할 가능성이 있으므로 주의해야 한다. 이밖에 알아두어야 할 것은 가입시점보다 주가가 떨어질 경우 실제 원금이 지켜지지 않는다는 것이다. 세금 때문이다. 펀드는 이익을 내지 않았지만 편입된 채권에 이자가 붙었기 때문에 이자소득세 16.5%를 내야한다. 따라서 주가가 떨어진 상태에서 만기를 맞았을 경우 실제 수령액은 원금을 밑돌게 된다는 것을 명심해야 한다. 또 펀드 이름 속에 주가지수연계증권이라는 단어가 들어가 있더라도 원금보전을 추구하는 펀드가 아니라 실제 인덱스펀드와 유사한 것도 있으므로 이름만 보고 가입해서는 곤란하다. 최상길/제로인 펀드평가사업부 이사 고침 : 주가지수연계증권(ELS)펀드는 ‘채권부문의 이자수익에 대한 세금부담으로 원금 손실이 날 수 있다’고 했지만, 장외 파생상품 투자에 따른 손실금은 이자수익금과 상계 처리되는 것으로 확인됐습니다. 이 경우 주가지수연계증권펀드 투자자는 세금을 내지 않아도 됩니다.