펀드투자정보

' 대신다이나믹혼합투자신탁1000호'는 대신투신이 종합지수 1000을 염원하며 지난 7월 내놓은 상품이다. 이 펀드는 시장상황에 따라 주식편입비를 10% 이상, 90% 이하로 조절할 수 있는 자산배분형으로 운용역의 장세 대응력이 성과에 큰 영향을 미친다.

 이 펀드의 가장 큰 특징은 이름에서 알 수 있듯이 시장상황에 따라 다이나믹하게 대응하는 데 있다. 장의 성격에 따라 주식편입비 뿐만 아니라 편입주식도 적극적으로 교체하는 전략을 취한다.

7 월 초 설정된 뒤 7월12일 주식편입비가 77%까지 올라갔다가 1주일 뒤엔 45% 수준까지 내려가는 등 이른바 장의 분위기에 신속하게 포트폴리오 조정이 이뤄지는 게 특징이다. 11월 들어서는 포트폴리오에서 주식이 차지하는 비중이 대략 80% 이상으로 높아졌다. 종목군의 교체도 활발하다. 설정 후 두 달 동안 이 펀드에서 수출주와 내수주가 차지하는 비중은 대략 50:50 수준이었는데, 11월 들어 수출주 비중이 80%에 이르고 있다.
 다행히 지금까지 이런 전략이 맞아 떨어져 11월 25일 현재 벤치마크 대비 10% 정도의 초과수익을 올리고 있다. 설정초기엔 낮은 주식편입비와 포트폴리에서 높은 비중을 차지하고 있는 내수주 때문에 이득을 봤고, 최근의 주가상승기엔 베타계수가 큰 수출주 비중을 늘려놓은 덕택으로 재미를 본 것이다.

 대신투신은 매달 첫 주의 월간 전략회의를 통해 유니버스(투자가능 종목군)를 조정한다. 현재 대신의 유니버스에는 대략 100개 정도의 종목이 들어 있는데, 이 가운데 코스닥 종목이 10개 안팎을 차지하고 있다. 이 회의를 통해 주식편입비에 대한 의견을 모으고, 삼성전자와 같은 큰 종목의 투자비중을 결정한다. 또 이 날 회의를 통해 모델 포트폴리오도 정비하는데, 15개의 핵심 종목과 기타 종목군을 정비한다.

 다이나믹혼합투자신탁1000호엔 대략 25개 안팎의 종목이 편입돼 있는데, 이 가운데 핵심 종목은 비율 조절을 통해 시장에 대응하고, 중요도가 조금 떨어지는 기타 종목들은 모멘텀 투자용으로 활용하기도 한다. 채권과 채권관련 파생상품도 포트폴리오에서 10~60% 사이로 다이나믹하게 조정된다. 즉 주식시장이 아주 나쁠 때 포트폴리오에서 주식이 차지하는 비중은 대략 30~40% 정도로 유지된다고 보면 된다. 선물로 장세에 대응하기 하지만, 부분 헤지 정도로 손실을 줄이는데 주력할 방침이다.

 대신투신은 장세 전망에 따라 올 연말에서 내년 초까지는 주식 비중을 늘리고 내년 1분기엔 주식 비중을 줄일 생각을 갖고 있다. 물론 장세가 예측과 어긋날 때는 이 계획이 수정될 가능성도 있다.

 한편 이 펀드의 신탁보수는 1.44%이고 대신증권을 통해 판매되고 있다. 대신투신은 이 펀드 판매에 좀더 주력하기 위해 판매망을 좀더 넓힌다는 방침을 세워 놓았다.
 

장태민(amigo@zeroin.co.kr)

 ▶ 매니저 파파라치