펀드투자정보

올해 한해 펀드수익률의 특징은 중소형사들이 주식형 펀드에서, 대형사는 채권형 펀드에서 선전했다는 점이다. 펀드평가기관 ‘제로인’이 지난 18일 공시된 펀드 기준가격을 토대로 각 펀드별 수익률을 조사한 결과, 성장형 펀드의 운용사별 수익률(300억원 이상)은 세이에셋자산운용이 40.31%로 가장 높았고 미래에셋자산운용이 24.26%로 그 뒤를 이었다. 시가채권형 펀드의 운용사별 수익률은 신한투신이 5.60%로 1위를 차지했고 국민, 대한투신이 각각 5.49%와 5.44%를 기록했다. 특이한 점은 공모펀드로서 성장형 펀드를 300억원 이상 운용하는 27개 운용사 가운데 10위권 안에 포함된 회사의 자산규모는 모두 1조원 미만이었지만, 채권형은 28개사 가운데 운용규모 1조원 이상인 6개 대형사가 모두 10위권 안에 포함됐다는 것이다. 모든 운용사들에게 다 해당되는 것은 아니겠지만 구매력이 강한 대형사가 채권형 펀드 운용에 유리하고, 중소형사는 주가 변화에 대응하기가 대형사보다 편하기 때문에 이런 결과가 나온 것으로 보인다. 물론 성장형 펀드운용사 가운데 세이에셋처럼 자산배분의 민첩성보다 중소형주 중심의 고배당주 투자가 적중했던 곳도 있었다. 성장형 펀드 운용사 가운데선 약세장보다는 강세장 때 수익률이 좋았던 회사들의 성과가 우수했던 것으로 조사됐다. 올들어 지난 4월19일까지 종합주가지수가 35.16% 오르는 동안 40% 이상 수익률을 올린 세이에셋과 미래에셋자산, 프랭클린투신, 미래에셋투신, 피시에이(PCA)투신 등 5개사가 모두 10위권에 포함됐다. 또 주가지수가 37.7%나 급락한 4월19일부터 10월11일까지 -36.06%로 꼴찌를 한 피시에이투신은 강세장 때 벌어놓은 수익에 힘입어 연초 이후 수익률 순위 8위를 유지할 수 있었다. 주가가 약세에서 강세로 반전한 10월 중순 이후 얼마나 빨리 주식편입비중을 높였는지도 전체 성과에 큰 영향을 주었다. 케이티비(KTB)자산은 연초 강세구간과 그 뒤 약세구간에는 나름대로 선전했으나 최근 반등기에 주식편입비중을 높이지 않아 수익률이 11.33%(업계 평균 19.15%)에 그치면서 26위로 밀려났다. 채권형 펀드의 단기화와 사모펀드의 급증도 올 한해의 특징이다. 환매수수료 부과기간이 6개월 미만인 단기형의 설정액 비중은 올 연초 39.9%에서 지난 18일 현재 60.5%로 높아진 반면, 장기형은 60.1%에서 39.5%로 급감했다. 이는 채권가격 하락을 염려한 투자자들이 채권가격 변화에 둔감한 단기형으로 자금을 이동시킨 데 따른 것이다. 사모펀드도 급증해 연초 7.8%이던 비중이 지난 18일엔 33.0%로 높아졌다. 사모펀드의 비중이 높아진 것은 감독당국이 수익자가 1인인 펀드에 대해 사모펀드로 설정할 것을 유도한 데 따른 것이다. 공모에서 사모펀드로의 자금이동은 내년 상반기까지 지속될 것으로 전망된다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사