펀드투자정보

한해가 저물어 가는 이맘때 쯤이면 운용회사들은 가슴을 졸이며 성적표를 기다리는 학생이 된다. 한해 동안의 펀드별 수익률이야 대강은 알고 있는 것이라 별로 놀랄 게 없지만 순위는 그렇지가 않기 때문이다. 운용사들에게 순위는 회사의 이미지를 결정짓는 중요한 요소이다. 수익자들도 자신이 투자한 펀드가 다른 펀드에 비해 얼마나 잘했나를 확인하고 싶어하기 때문에 순위에 깊은 관심을 갖는다. 그런데 운용사든 수익자든 순위에 대해 오해를 하고 있는 점이 있다. 비교대상이 되는 펀드가 100개 있다면 수익률 기준으로 25위, 50위, 75위를 차지한 펀드의 수익률 격차가 엄청날 것으로 예단하는 것이다. 그러나 실제 수익률을 살펴보면 이 펀드들 사이에 그렇게 큰 차이가 나지는 않는다. 이를 확인하기 위해 펀드평가전문기관 ‘제로인’이 2주 정도 남은 한 해를 미리 결산해 봤다. 대상펀드 유형은 주식투자 비중이 높아 수익률 격차가 심한 성장형 펀드들이다. 12일 현재 설정액이 10억원을 넘으면서 연초 이후 수익률이 존재하는 펀드는 모두 603개며, 이 가운데 가장 높은 수익률을 올린 펀드는 세이에셋의 세이고배당장기증권저축 펀드로 무려 45.26%의 수익률을 기록중이다. 같은 기간 중 종합주가지수가 기껏 0.71% 상승한 것과 비교하면 대단한 성과가 아닐 수 없다. 2위는 35.75%인 우리별주식V-3호로 1위와 수익률이 10%포인트나 차이가 난다. 꼴찌를 하고 있는 펀드는 마이애셋징기스칸성장형2호로 올 한해 -8.12%의 수익률을 보이고 있다. 그렇다면 상위 25%, 50%, 75%에 해당하는 펀드 수익률은 얼마나 될까 절대순위를 백분율로 표시한 %순위(백분위) 25위는 9.82%, 50위는 7.49%, 75위는 3.51%인 것으로 조사됐다. 1위와 25위의 수익률 격차가 35.4%포인트인 것에 비해 25위와 75위간 수익률 격차 6.31%포인트는 순위간격이 주는 느낌에 견줘 별로 크지 않다는 것을 알 수 있다. 참고로 성장형 펀드를 대상으로 최근 9월부터 11월까지 측정한 월별 수익률 %순위 25위와 75위간 수익률 격차는 1.5%포인트에서 2.0%포인트였다. 기간이 길어질수록 수익률 폭이 넓어지긴 하지만 기간에 비례하지는 않는다. 펀드간 성과가 엎치락뒤치락 하면서 수익률 간격이 좁혀진다고 보면 된다. 이를 통해 알 수 있는 것은 최상위와 최하위의 수익률은 엄청나게 차이가 나지만 중간으로 갈수록 수익률 차이가 순위차이 만큼 크지가 않다는 것이다. 그래서 펀드평가사들은 이런 오해를 조금이라도 막기 위해 순위를 5단계로 나눠 등급을 매길 때 %순위 10위까지를 1등급, 10~33위까지를 2등급, 33~67위까지를 3등급, 67~90위까지를 4등급, 90~100위까지를 5등급으로 구분하는 등 순위 간격을 달리 책정하고 있다. 10위에서 33위까지, 33위에서 67위까지, 67위에서 90위까지의 실제 수익률 격차가 유사하다는 통계 때문이다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사