펀드투자정보

올해 들어 우후죽순처럼 만들어졌던 목표달성 전환형 펀드는 그동안 어떤 성과를 냈을까 많은 자금이 기대했던 목표수익을 달성하고 펀드를 빠져나갔지만, 자금의 절반은 아직도 손실상태를 벗어나지 못하고 있는 것으로 조사됐다. 이로 인해 판매사들은 전환형 펀드 투자자들의 항의에 몸살을 앓고 있다고 한다. 전환형 펀드란 주식에 투자하되 일정 수익률을 달성하면 채권형으로 전환하는 펀드를 말한다. 펀드별로 목표수익률이 다르고 펀드는 일정 손실률에 도달하면 채권형으로 전환하는 것들도 있다. 지난 8월말 전환형 펀드 설정액은 2조1524억원에 달했으나, 현재 남아있는 펀드는 119개에 설정액 1조4552억원으로 6972억원이 줄었다. 줄어든 자금은 대부분 소기의 목적을 달성하고 상환 또는 환매된 금액이지만, 아직 손실상태에 있는 펀드도 67개 1조107억원에 이른다. 또 지금까지 남아 있는 펀드 가운데 올들어 설정된 전환형 펀드는 98개에 1조2735억원이고, 이 가운데 주식투자 상한이 40% 이하인 안정형이 46개 6690억원(52.5%), 주식투자 상한이 70%를 넘는 성장형이 23개 3066억원(24.1%), 그 중간인 안정성장형이 29개 2979억원(23.4%)인 것으로 나타났다. 올해 설정된 펀드로서 목표달성을 한 뒤 채권형으로 전환된 펀드는 15개에 1049억원(8.2%)에 불과했다. 물론 그 사이에 수익을 내고 상환되거나 환매된 자금이 6000억원이 넘을 것으로 추정되지만, 목표 미달 규모 1조1686억원은 결코 적은 금액이 아니다. 펀드별로는 최근 저점대비 주가상승률이 20%를 넘고 있음에도 설정 후 수익률이 -10%를 밑도는 펀드가 17개 2702억원에 이르는 것으로 조사됐다. 일반 성장형 펀드와 비교할 때 손실률과 손실금액 측면에선 경미한 편이다. 그럼에도 전환형 펀드 투자자들로 인해 판매사인 은행과 증권사가 골머리를 앓는 이유는 전환형 펀드의 주공략 대상이었던 고객들의 투자성향 때문이다. 올해 판매된 전환형 펀드의 특성은 성장형이 주축이었던 과거와 달리 안정형이 압도적으로 많았다는 것이다. 이는 은행을 주축으로 한 판매사들이 안정지향적인 고객들을 주식관련 펀드 신규고객으로 돌리기 위해 ‘전환형’에 ‘저위험’ 안정형 펀드를 내세웠던 탓이다. 주식에 일정비율 투자하는 펀드라면 전환형이라도 일반주식형과 동일한 위험을 가지고 있다. 주식관련 펀드는 파생상품을 포함한 주식투자 비율이 위험의 크기를 결정하며 자동전환 등 운용과 관련되지 않은 장치로는 위험을 줄일 수 없다는 것을 명심해야 한다. 최상길/ 제로인 펀드평가사업부 이사