펀드투자정보

지난 2000년 7월 시판된 비과세 채권형 펀드의 설정액이 날로 줄어들고 있다. 지난 14일 공시된 기준가격으로 설정액을 조사한 결과, 비과세 채권형 펀드는 3조9295억원으로 지난 6월말의 4조6146억원보다 6851억원이 줄었다. 지난해 6월말 설정액 11조2713억원과 비교하면 무려 7조3418억원이나 급감한 셈이다. 비과세 채권형 펀드의 설정액 감소는 무엇보다 수익률 하락이 가장 큰 원인이다. 이 펀드들의 절대수익률은 지난해 6월말 기준으로 과거 6개월 동안은 7.55%(이하 연환산 수익률)를 기록했지만, 최근 6개월 동안엔 4.94%로 떨어져 2.6%포인트나 하락했다. 특히 일부 펀드는 연 2~3%대의 저조한 수익률을 보이고 있다. 자금 이탈의 또다른 이유는 환매수수료 부과기간이 끝남에 따라 만기, 즉 돈을 되찾을 때가 되었다는 심리 때문인 것으로 보인다. 과거 투신사들은 환매수수료 부과기간을 기준으로 상품 만기가 지나면 펀드 수익률을 떨어뜨리곤 했다. 이에 따라 투신사 이용고객들은 상품 만기가 되면 돈을 찾아 다른 펀드에 가입하는 것이 유리하다는 생각을 하게 됐고 아직도 이런 관행이 지속되고 있다. 그러나 시가평가제 시행으로 인해 투신사들은 만기가 지난 펀드에 대해 고의로 수익률을 떨어뜨리기도 힘들어졌지만 그럴 이유도 크게 없어졌다. 채권수익률이 오르든 내리든 즉시 펀드수익률에 반영되기 때문에 ‘좋은 채권’의 의미가 퇴색된 탓이다. 투신사들이 과거의 악습을 되풀이하고 있는지를 살피기 위해 비과세 채권형 편드의 상대순위의 변화를 조사해봤다. 과거 6개월 수익률의 백분율 순위, 즉 조사대상 펀드가 100개라고 가정하고 산출한 순위는 지난해 6월말 기준으로 54등에서 지난 14일 60등으로 조금 하락했다. 이 정도로는 고의가 개입됐다고 하기 힘들다. 투자한 펀드에서 자금을 뺄 것인지 여부를 단순히 만기만으로 판단해선 안된다. 대체할 상품이 이보다 유리한 게 있는지 살펴야 한다. 현재 판매되는 금융상품 중 비과세 혜택이 있는 이자소득형 상품은 없다. 특히 최근 6개월간 실현한 연환산 수익률 4.94%는 은행의 1년 만기 정기예금 금리와 유사하므로 비과세 혜택을 감안한다면 아직도 가장 유리한 상품이다. 환매에 신중을 기하는 것이 유리하다는 말이다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사