펀드투자정보

지난주의 주가 급등으로 운용사간 희비가 엇갈리고 있다. 약세장이라고 판단해 주식 투자비중을 줄였던 투신사들은 당혹을 금치 못하고 있고, 재빠른 시장대응에 성공한 운용사들은 만족스런 미소를 짓고 있다. 지난 17일 펀드평가회사 ‘제로인’이 공시된 펀드 기준가격으로 펀드 수익률과 주식편입비율 변화를 조사한 결과, 주식편입비율이 70%를 초과하는 성장형 펀드들은 최근 1주일동안 평균 3.25%의 수익률을 기록한 것으로 나타났다. 같은 기간 종합주가지수 상승률 2.63%와 비교할 때 탁월한 운용 성과라고 할 수 있다. 그러나 운용사별 수익률은 천차만별이다. 운용자산이 300억원 이상인 28개 성장형 펀드 운용사들 가운데 수익률이 최근 1주일간 시장 상승률을 밑돈 운용사는 5개사였다. 가장 저조한 운용사는 1146억원을 운용중인 케이티비(KTB) 자산운용으로, 수익률이 1.09%에 그쳤다. 케이티비 자산운용은 9월 하순부터 주가지수 선물매도를 통해 위험을 분산시켜 한동안 재미를 봤지만 종합주가지수 600선이 붕괴되던 날 매도 포지션 비중을 확대해 상승이익을 제대로 누리지 못한 것이다. 외환코메르츠투신도 주가가 상승한 최근 1주일동안 주식편입비율을 낮춰 1주일동안 2.45%의 수익률을 얻는 데 만족해야 했다. 하지만 대다수 운용사들은 성장형 펀드의 주식편입비를 80% 수준에서 그대로 유지했고, 일부 투신사는 700선이 붕괴되자 주식편입비율을 오히려 높여 톡톡히 재미를 봤다. 조흥투신은 9월17일부터 10월10일까지 주식편입비를 4.2%포인트 낮췄으나 주가가 반등하자 재빨리 83.8%로 8.6%포인트 높여 1주일동안 4.52%의 고수익을 올렸다. 에스케이투신도 9월17일 74.8%이던 주식편입비율을 이달 10일 85.0%로 높인 것이 맞아떨어져 1주일동안 4.00%의 수익률을 달성했다. 한편 운용사들은 주식편입비율 변화에 따라 단기 자산배분을 하는 운용사와 그렇지 않은 곳으로 나뉜다. 제일·현대·엘지·동부·대한·프랭클린·한국 등은 주식편입비율을 크게 변동시키지 않는 운용사들이다. 이들 중에는 운용규모가 5000억원을 넘는 대형사들이 많다. 반면 조흥·에스케이·신한·굿모닝·마이에셋·우리·교보·마이다스·케이티비 등은 자산배분 전략을 활발하게 구사하는 곳이다. 따라서 투자자들은 운용사들의 기본 운용전략을 먼저 알아보고 투자할 펀드를 선택하는 것이 좋다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사