펀드투자정보

주식시장이 무기력하게 내리막길을 걷고 있다. 이런 때일수록 가장 신경이 쓰이는 이들이 바로 펀드매니저일 것이다. 하루하루 시장변화에 대응하느라 진땀을 빼야 하고 이따금 걸려오는 투자자의 항의성 전화에 곤욕을 치러야 하기 때문이다. 펀드에 이미 투자한 고객들에게 지금과 같은 약세장은 곧바로 재산손실을 의미한다. 하지만 신규투자를 준비하는 이들에겐 새로운 기회일 수 있다. 주가반등을 기대하고 기회를 노리는 투자자라면 어떤 펀드에 투자해야 할까 먼저 펀드매니저의 재량권이 큰 액티브형 펀드가 있다. 그러나 이 펀드는 어떤 매니저를 만나느냐에 따라 수익률 편차가 크다. 펀드매니저가 시장의 흐름을 연거푸 놓치고 흔들리면 펀드수익률이 걷잡을 수 없이 무너진다. 그런 점에서 인덱스형 펀드는 속편한 투자대상이다. 적어도 어떤 펀드를 선택해야 할까 고민하지 않아도 되기 때문이다. 실제로 제로인이 지난 26일 공시된 자료를 바탕으로 주식투자비율이 비슷한 성장형과 인덱스형 펀드의 수익률 격차를 조사해보니 비슷한 결과가 나왔다. 순자산총액이 100억원 이상인 211개 성장형 펀드의 최근 3개월간 최고와 최저수익률 격차는 무려 24.55%포인트에 달했다. 반면 23개 인덱스형 펀드들은 격차가 2.28%포인트로 별 차이를 보이지 않고 있다. 6개월 수익률에서도 펀드간 차이는 성장형이 27.66%포인트, 인덱스형은 3.96%포인트로 3개월과 비슷한 결과를 나타냈다. 그만큼 투자자들의 입장에서 인덱스형은 펀드 선택의 고민에서 해방될 수 있음을 의미한다. 물론 평균 수익률면에선 성장형이 높다. 최근 3달간 평균수익률은 성장형이 -11.06%, 인덱스 -12.75%였고, 연초 이후로는 성장형 0.70%, 인덱스형 -3.78%로 성장형이 높았다. 최고수익률도 약세장이든 강세장이든 성장형이 인덱스형보다 높은 게 일반적이다. 따라서 모험을 하더라도 시장수익률 이상의 성과를 내려면 액티브 성장형 펀드에 가입하는 것이 옳다. 다만 이 때 참고해야 할 점은 시장 흐름에 부화뇌동하지 않고 애초의 투자원칙을 유지해가는 펀드인지 잘 살피는 것이다. 그래야만 과거 성과를 토대로 미래 성과를 예측하기 쉽기 때문이다. 통계적으로 인덱스 펀드의 수익률은 강세장 때는 성장형들의 상위 25%에서 75% 사이에 존재하며, 약세장 때는 주식편입비가 상대적으로 높기 때문에 성장형의 중하위권에 머무는 것이 일반적이다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사