펀드투자정보

은행에 목돈을 맡겼다가 일정기간 뒤에 되찾는 것을 정기예금, 매달 일정액씩 적립하는 것을 정기적금이라고 부른다는 것쯤은 누구나 아는 사실이다. 그러나 펀드에도 적립식이 있다는 것을 아는 투자자는 그리 많지 않다. 동일 펀드에 매달 일정금액씩 투자하면 적립식이지 않느냐고 반문할 수도 있다. 문제는 환매수수료다. 일반적인 주식형 펀드에 12개월 동안 일정금액씩 투자했다면 은행 적금처럼 최초 불입일로부터 13개월째 되는 날 온전히 돈을 되찾을 수는 없다. 마지막달 불입금은 대부분 주식형 펀드가 최소 환매 제한기간으로 정한 3개월 뒤에나 찾을 수 있기 때문이다. 적립식 신탁은 환매 제한기간 계산을 정기적금처럼 최초 불입일로부터 계산한다. 그래서 적립식 투자신탁이라고 하는 것이다. 적립식 펀드는 소액으로 시작할 수 있다는 장점과 함께 종합주가지수가 최초 가입시점과 동일한 시점에 돈을 되찾아도 수익을 낼 수 있다는 또다른 장점이 있다. 종합주가지수 700에서 출발해 매달 50포인트씩 상승해 1000까지 올랐다가 400으로 하락한 뒤 다시 700까지 상승하는 과정을 24개월만에 완성했다고 가정하자. 매달 일정액씩 불입한 투자자가 얻을 수 있는 수익률은 계산 결과 7.03%가 나왔다. 이는 주가지수 등락률이 700포인트를 기준으로 약 ±40%라고 가정한 것이다. 만일 등락률을 ±60%라고 가정하면 2년간 총수익률은 대략 15%에 이른다. 주식시장의 기복이 심할수록 수익률이 높아진다는 것이다. 어떻게 이런 결과가 나왔을까 이유는 간단하다. 펀드를 살 수 있는 절대금액이 동일하므로 주가지수가 높을 때는 매입수량이 줄어들고 주가지수가 낮을 때는 많아지기 때문이다. 한국 주식시장은 주가변동성이 미국 같은 선진국형보다 크다. 따라서 적립식 투자법은 우리나라에서 더욱 빛을 발휘할 가능성이 높다. 동일한 투자방식을 주식 직접투자에도 적용할 수 있다. 가격의 변화폭만 따지면 주식이 나을 수 있다. 하지만 주식은 부도 위험이 도사리고 있는 데다 장기적 사이클을 예측하기 힘들다는 점에서 펀드가 더 유리하다. 다만 주의할 점은 우리 시장이 한 사이클을 완성하는 데 3~4년 걸린다는 사실이다. 따라서 최근 나오는 적립식 펀드가 1년을 기한으로 잡고 있지만 실제 투자기간은 3년 이상으로 잡아야 유리하다. 운용사들은 주식형 펀드 수탁고가 주식시장에 좌지우지된다고 신세한탄만 할 게 아니라 개인연금 같은 적립식 펀드 판촉을 대대적으로 벌여보는 것은 어떨까 생각해 본다. 최상길/제로인 펀드평가사업부 이사