펀드투자정보

인덱스 펀드의 설정액이 1조원을 넘었다. 우리 투신 역사상 처음이다. 지난 20일 공시된 기준가격으로 펀드수익률과 자금동향을 조사했더니, 인덱스형 펀드는 펀드수 38개에 설정액이 1조108억원에 이르렀다. 올해 초 31개 펀드에 설정액 4197억원이었던 것에 견줘보면 4개월이 채 못되는 기간 동안 펀드수는 7개가 늘어나고 설정액은 5911억원(증가율 141%)이 증가한 셈이다. 운용규모를 나타내는 순자산총액 기준으로 살펴보면 증가세가 더욱 뚜렷하다. 인덱스 펀드의 순자산총액은 1월초 4827억원에서 지난 4월20일 1조3360억원으로, 8533억원이 늘어났다. 신규자금 유입과 함께, 투자원금도 주가상승으로 177%나 급증한 것이다. 이런 폭발적 인기는 인덱스 펀드의 기본구조 덕분이다. 주가지수 상승률과 비슷한 수익률이 나도록 설계돼 있는 인덱스 펀드는 시장전망에 따른 펀드 수익률 예측이 어느 정도 가능하다. 이 때문에 펀드별 수익률도 상대적으로 고르게 나온다. 투자자들로선 어떤 운용사를 선택할지 크게 고민하지 않아도 되는 셈이다. 실제로 설정액 10억원 이상 펀드들의 최근 1개월 수익률 분포를 보면, 인덱스 펀드의 95%가 3.3~6.2%의 수익률을 기록한 반면에 일반성장형은 0.4~8.5%이었다. 최고 수익률과 최저 수익률 차이가 인덱스형은 3.0%포인트였지만, 성장형은 인덱스형의 3배에 가까운 8.1%포인트였다. 인덱스 펀드의 수익률은 매월 또는 매주의 시장수익률과 비교하는 것이 좋다. 인덱스 펀드가 목표로 하는 기준 주가지수는 코스피200 지수나 종합주가지수이며, 이는 투자설명서에 명기돼 있다. 매월 수익률로 비교하면 최소 3개월 이상, 주간 수익률로 비교할 때는 최소 5개 이상 구간을 사용하는 것이 바람직하다. 가급적 약세장이 포함돼 있도록 기간을 자르는 것이 좋다. 대부분의 인덱스 펀드는 시장 수익률에 플러스 알파를 추구하는 소위 `인핸스드(enhanced) 인덱스 형'이다. 따라서 시장 초과수익률이 항상 일정하게 플러스라면, 좋은 펀드라고 봐도 된다. 그러나 초과수익률이 너무 높아도 의심을 해봐야 한다. 지나치게 높은 수익을 내는 인덱스 펀드 중에는 일반 성장형과 마찬가지로 특정 종목군을 과다 보유하는 상식 밖의 경우도 왕왕 있기 때문이다. 최상길 제로인 펀드평가사업부 이사