펀드투자정보

26.6% 수익률 기록한 정통 주식형

대신투신운용의 ‘대신Bull테크넷주식1호’는 주식에 30~90%의 자산을 투자할 수 있는 자산배분 성장형이며, 실제로는 평균 80%대의 주식편입비를 유지해온 정통 주식형 펀드다.

‘테크넷’이라는 단어 때문에 정보통신주 투자펀드로 오해를 할 수도 있다. 그러나 펀드 이름은 당시의 정보통신주 열풍을 타고 마케팅 차원에서 붙였을 뿐 특별한 의미는 없다는 게 투신사쪽의 설명이다.

최근 1년간 이 펀드가 실현한 75.7%의 수익률은 유형평균 62.4%보다 13.3%포인트 높은 것으로, 전체 대상 펀드를 100개라고 가정했을 때 14위에 해당한다. 이 펀드는 지난해 9월까지는 유형평균과 비슷한 성과를 보였으나 주가가 강세로 돌변한 10월 이후 높은 초과수익을 실현하고 있다. 이에 따라 1999년 12월에 설정된 이 펀드는 설정후 26.6%의 수익률을 기록, 같은 기간 코스피200 지수 등락률 -11.0%보다 37.6%포인트의 초과수익을 내고 있다.

수익률 변화 정도를 의미하는 표준편차는 대체로 유형평균보다 큰 편이다. 특히 최근 1년간은 27.7%로 오름차순으로 정리했을 경우 하위 90%에 해당할 정도다. 다만 평가기간 중 하나인 6개월 구간은 상위 32위라는 좋은 모습을 보여주여주고 있다. 수익률과 위험을 동시에 고려하는 제로인 펀드평가에서 이 펀드는 상위 10% 이내에 해당하는 태극마크 5개를 획득했다.

펀드매니저의 종목선정 능력 등 운용능력 평가잣대 중 하나인 젠센의 알파(적정 초과수익률)는 표종삼 매니저가 운용을 시작한 최근 2년 동안 연 10.4%로 상위 8%에 해당한다.

30~35개로 구성되는 포트폴리오는 대체로 시가총액 비중에 맞춰 편입돼 있다. 다만 펀드 내 편입비중 3위, 4위 종목을 초과수익 원천종목으로 삼는 것이 이 펀드의 운용방식이다.

최근 초과수익의 원천이 된 종목은 현대백화점, 국민은행, 롯데삼강, 롯데제과 등이었고 현재는 생명공학주, 반도체 관련주를 초과 보유하고 있다.

최상길 제로인 펀드평가사업부 이사 (ssan@zeroin.co.kr)