펀드투자정보

수익성 좋은 회사채에 집중 투자

한화투신 양광규 팀장이 운용하는 대형 채권형 펀드 중 하나로, A급 이상 회사채에 주로 투자하는 회사채 투자형이다. 최근 1년간의 성과만 놓고 볼 때 변동성은 중간, 수익률은 최상위 그룹에 속한다. 지난 3월2일까지 최근 1년동안 7.3%의 수익률을 기록해 유형평균 5.8%보다 1.5%포인트 높은 성과를 거뒀다. 조사대상 펀드를 100개로 가정했을 때 7위에 해당하는 것이고 신탁보수율이 0.54%로 일반 펀드의 절반에 불과하다는 것을 감안하더라도 좋은 성과다.

설정 후 누적수익률은 16.5%로 채권지수 상승률과 맞먹는다. 벤치마크 수익률조차 이기기 힘든 채권형 펀드의 현실을 감안할 때 시장수익률을 상회했다는 것은 대단한 것이다.

최근 12개월 동안 월별 성과를 살펴보면 6개 구간이 백분율 순위 30등 안에 들고 있다. 나머지도 모두 50등 안이다. 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차는 최근 1년간 유형평균과 같은 1.3%를 기록했다. 펀드 수익률의 위험성은 중간 정도이지만 실현 수익률이 워낙 좋다보니 위험조정 성과는 최상위 등급이다. 이 펀드는 6개월, 9개월, 12개월간 수익률 및 표준편차를 사용한 제로인 펀드평가에서 태극마크 5개를 얻었다.

고수익의 비결은 수익성이 좋은 회사채에 집중 투자한 덕분이다. 12월말 현재 포트폴리오는 일반적 채권형 펀드보다 상당히 많은 66개이며 주로 회사채와 금융채로 구성돼 있다.

신용등급별 구성비를 보면 AAA급이 31%, AA급이 35%이고 인기가 좋아 구하기 힘들다는 A급이 34%에 이른다. 참고로 신용등급이 낮을수록 유통수익률이 높고 변동성은 낮아지는 효과를 발휘한다.

최상길 제로인 펀드평가사업부 이사 (ssan@zeroin.co.kr)