펀드투자정보

템플턴Growth주식1호는 자산의 90%까지 주식에 투자할 수 있는 성장형 펀드이며 실제로도 줄곧 주식편입비율 80% 이상을 유지해왔다.이 펀드는 최근 1년간 놀라운 성과를 보였다. 국내에서 운용되는 주식형 펀드의 대표적 벤치마크(Bench Mark), 즉 펀드 운용에서 기준으로 삼는 수익률인 KOSPI200지수가 37.3% 상승한 최근 1년 동안 이 펀드는 지수 상승률의 두배에 가까운 75.1%의 수익을 냈다. 수익률 순위는 성장형 펀드 내에서 상위 1% 이내에 드는 좋은 성적이다. 펀드 설정 후 초기 수익률은 최근 1년간의 성과보다 오히려 못했다. 이 펀드는 설정 후 2년11개월 동안 53.8%의 수익을 내는 데 그쳤다. 같은 기간 KOSPI200지수 상승률 30.5%보다 23.3% 포인트 높은 성적이나 최근 1년 동안 벤치마크 초과수익률보다는 낮은 것이다. 이유는 설정 초기인 1999년 한해 동안 주식시장이 대형 성장주 중심으로 강세를 보인 데 따른 것이다. 주로 중소형 가치주에 집중 투자해온 이 펀드의 특성상 시장강세의 혜택을 제대로 누릴 수 없었음은 당연하다. 이 펀드가 시중의 관심을 받게 된 것은 정보통신주 등 성장주 시대가 가고 내수우량주를 필두로 한 가치주 시대가 도래한 2001년부터다. 가치주가 득세했던 지난해 말까지 2년 동안 KOSPI200지수는 -33.1%라는 하락률을 기록했음에도 이 펀드는 거꾸로 39.1%의 수익을 내는 기적을 달성한 것이다. 펀드의 위험도를 나타내는 표준편차는 지난 1년 동안 21.5%를 기록했다. 이는 성장형 펀드들의 표준편차를 작은 것부터 순서대로 나열했을 경우 상위 12%에 해당할 정도로 작은 것이다. ‘상위’라고 표현한 것은 ‘위험은 적으면 적을수록 좋다’는 인식에 근거한 것이다. 지난해 종합주가지수의 표준편차는 35% 전후다. 종합주가지수에 직접 투자한 위험의 3분의 2에 해당하는 위험만 부담한 채 종합주가지수의 두배에 해당하는 고수익을 달성했으니 대단한 성과라 할 수 있다. 최상길/제로인 펀드평가사업부 이사 ssan@zeroin.co.kr *1년등급: 제로인이 분류하는 펀드 유형과 해당 유형 안에서의 제로인 평가등급 및 수익률, 위험등급을 보여준다. 상위 10%에 드는 펀드는 태극마크 5개로 표시된다. *유효설정일: 제로인은 주식형의 경우 설정액 10억원 이상, 채권형의 경우 50억원 이상의 자금이 모인 시점을 유효설정일로 본다. *베타: 시장수익률 변동에 대한 펀드 수익률의 민감도. *샤프지수: 펀드가 한 단위의 위험에 투자함으로써 얻은 무위험 초과수익률 *젠센의 알파: 특정 펀드가 취한 위험(=베타) 아래에서 요구되는 기대수익률을 얼마나 초과했는가를 보여주는 지표.