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제목	채권형 수익률 MMF보다 낮아..(한겨레)
등록일	2001-04-11 14:37:59

채권 가격이 급락하면서 채권형 펀드간 수익률 격차가 심화하고 있다.
특히 만기 6개월짜리 시가단기 채권형 펀드들의 3개월 수익률이 MMF 수익률을 밑돈 가운데 일부 펀드가 손실을 기록해 눈길을 끈다.

지난 7일 공시된 기준가격으로 펀드수익률을 조사한 결과 시가채권형 펀드들은 최근 3개월간 1.16%에 그쳐 초단기 자금용 상품인 MMF의 수익률 1.47%보다 밑돈 것으로 나타났다.
이는 시가평가제도가 도입된 이후 처음 발생한 사건이다.
물론 채권가격의 변화에 따라 수익률이 연동되는 시가평가 상품이 장부가 평가상품의 수익률보다 낮을 수도 있다.

그러나 단기형 상품이 실현한 최근 3개월 수익률은 당연한 것이 아니라 지극히 비정상적인 것이다.
만일 정상적인 6개월 만기 펀드였다면 국고채 수익률이 0.39% 상승한 최근 3개월간 최소한 1.3~1.4%의 수익률은 내줘야 한다.
그런데도 지난해말 이전에 설정된 시가단기 채권형 펀드 123개 중 3개월 수익률이 0.5% 이하인 것이 8개에 달했고 1% 이하가 37개에 달했다. 펀드 수로는 전체의 30%에 해당하는 것이다.

특히 2개 펀드는 3개월 수익률이 마이너스를 기록했고 1개 펀드는 5개월 이상 운용하고서도 원금손실을 본 것으로 조사됐다.
채권 가격 상승에 심취했던 투신권들이 만기가 3개월~6개월인 단기 채권형 펀드에 잔존만기 2~3년짜리 채권을 넣어 수익률 올리기에 몰두하다 금리가 급등하자 직격탄을 맞은 셈이다.
반면 채권 가격이 하락하는 최근 3개월 동안 2%(연 8%)이상 높은 수익을 낸 펀드들도 있었다.
그렇다고 이 펀드들이 무조건 좋은 것은 아니니 전후사정을 살핀 후 투자해야 할 것이다.

펀드 내에 들어있는 채권의 이자수익률은 높지만 신용등급이 낮은 펀드일 수도 있고 판매전략적 차원에서 다른 펀드들의 지원을 받아 고수익을 낸 전시용일수도 있기 때문이다.
전시용 펀드를 보고 해당 시리즈 펀드에 가입할 경우 낭패를 보기 십상이니 주의해야 한다.
<최상길 제로인 펀드닥터 이사>

◎ 시가 단기채권형 3개월 수익률 상위 펀드

기준일 : 4월7일

단위 : 원, %

펀드명	회사명	설정일	기준가	1개월	3개월
우먼파워추가형단기채권S- 1	대한투신	00.10.31	1056.87	0.52	2.77
BEST옵티맥스중기채권IIIC- 1	조흥운용	00.11.20	1036.54	0.49	2.12
신플러스채권 1	제일투신	00.09.28	1046.33	0.49	2.06
에이플러스채권03- 3	동양투신	00.12.20	1028.94	-0.17	2.06
BEST옵티맥스중기채권III A- 1	조흥운용	00.11.13	1035.91	0.54	1.98
주은에이스국공채6- 1	주은운용	00.02.16	999.03	0.26	1.94
에이플러스채권03- 4	동양투신	00.12.26	1023.75	0.61	1.93
BEST옵티맥스중기채권III B- 1	조흥운용	00.11.13	1034.09	0.50	1.92
BEST네띠앙공사채 1	조흥운용	00.05.15	1090.42	0.14	1.92
에이플러스채권06- 5	동양투신	00.12.26	1023.42	0.52	1.88
BEST옵티맥스중기채권S- 2	조흥운용	00.10.10	1043.44	0.28	1.85
BEST네띠앙공사채 2	조흥운용	00.05.16	1090.03	0.11	1.82
BEST옵티맥스단기공사채S- 1	조흥운용	00.06.14	1063.93	0.55	1.78
BEST옵티맥스단기채권IIIJ- 1	조흥운용	00.11.08	1031.78	0.36	1.75
코러스채권03- 2	한화운용	00.11.28	1025.55	0.44	1.73

◎ 시가 단기채권형 3개월 수익률 하위 펀드

기준일 : 4월7일

단위 : 원, %

펀드명	회사명	설정일	기준가	1개월	3개월
한일뉴6MSAT에이스국공채 1	한일운용	00.10.28	999.63	-1.52	-2.58
한빛지리산단기채권H- 1	한빛운용	00.06.30	1039.78	-1.13	-0.49
뉴에이스국공채06- 3	삼성투신	00.12.27	1012.14	-0.30	0.04
한빛지리산단기채권H- 3	한빛운용	00.11.30	1016.65	-0.38	0.36
한빛지리산중기채권H- 1	한빛운용	00.08.07	1039.79	-0.41	0.38
삼성MD STABLE 01	삼성투신	00.05.15	1087.29	-0.37	0.43
한일뉴SAT단기채권G- 1	한일운용	00.09.14	1034.25	-0.60	0.43
삼성홈런왕공사채06B 2	삼성투신	99.09.15	1040.33	-0.54	0.52
LG뉴에이스국공채06- 2	LG운용	00.12.21	1017.03	-0.52	0.58
에이플러스채권06- 4	동양투신	00.11.17	1019.27	-0.46	0.59
LG시그마06채권 1	LG운용	00.09.26	1050.97	-0.44	0.60
BULL뉴에이스국공채 4	대신운용	00.10.26	1038.04	-0.34	0.62
BULL에이스공사채 1	대신운용	00.05.15	1081.22	-0.46	0.63
한일뉴SAT단기채권HY- 2	한일운용	00.08.10	1043.76	-0.40	0.64
NEW에이스6M국공채 2	동원운용	00.08.12	1053.33	-0.31	0.64

알림) 지난해말 이전에 설정된 시가단기 채권형 펀드로서 현재 설정액이 100억원을 넘는 펀드를 대상으로 조사했음.

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