펀드투자정보

올 주식시장은 지난해와 달리 6월 강세장을 제외하고 줄곧 내리막길을 걸었다. 그러나 모든 펀드가 동일한 손실 폭을 기록한 것은 아니다. 중간 중간 출현한 강세장에 맞춰 주식투자비율을 적절히 조절한 펀드들 이 있었는가 하면 편입 비율을 변화 시키지 않은 고집스런 펀드들도 있 었다. 매경이코노미 요청에 따라 2000년 한해동안 주식형 펀드들의 성과를 비 젠버거(Wiesen berger) 펀드평가법에 따라 측정해 봤다. 대상 펀드 수는 기준가격 공표일 기준 12월1일 현재 설정원본이 100억 원 이상이면서 올해 이전에 만들어진 402개다. 여기에는 국제형, 자사 주형, 모자형, 차익거래형, 인덱스형, 코스닥형, 스폿형 등 특수형을 제외한 일반유형 펀드만 포함된다. 다만 주식투자 한도에 따른 성장형, 안정형 등의 구분은 하지 않았다. 비젠버거 평가방식은 일정기간동안 벤치마크로 삼고 있는 주식시장을 상승 2구간, 하락 2구간으로 나누고 각 구간에서의 성과를 종합하게 된다. 주가가 하락했던 2개 기간은 1월 4일 이후 5월 29일까지 연초 하락장 (하락률 38.06%)과 7월 13일 이후 10월 17일까지 하반기 하락장(하락 률 39.36%)으로 나눴다. 상승 2개 기간은 5월 29일 이후 7월 13일까지 상반기 상승장(상승률 28.94%)과 10월 17일 이후 11월 27일까지 하반기 반등장(상승률8.03%) 을 선택했다. 하반기 상승구간을 찾기가 무척 힘들었으나 10월중순 이 후 반등장은 시장 패턴의 뚜렷한 변화가 있었기에 나름대로 의미가 있 다고 판단, 평가기간으로 결정했다. 평가를 하기 위해서는 우선 4개구간 각각의 수익률 순위와 올 들어 11 월 말까지의 수익률 순위 등 5개구간 성과를 측정했다. 다시 절대순위 를 백분율 순위로 바꾼 뒤 각 순위 평균을 구했다. 백분율 순위는 절 대순위를 백분율화한 것으로 %순위가 1이라면 수익률이 전체 펀드 중 1%이내에 속한다는 뜻이다. 그리고 각 구간 수익률 순위가 평균 순위에서 벗어나는 정도를 말하는 절대편차에 2분의 1을 곱한 값과 평균순위를 더해 종합순위를 결정했 다. 절대편차의 2분의 1을 평균백분율 순위에 더하는 이유는 하락과 상승 구간에서 순위의 일관성을 유지하지 못한 데 대한 패널티라고 보면 된 다. <최상길 제로인 펀드닥터 이사>