펀드투자정보

재테크구조대가 출범한지 일주일. 이메일과 팩스로 수십통에 달하는 독자들의 문의가 몰렸다. 이 때문에 일부 독자들의 경우 일일이 상담을 받지 못하기도 했다. 이번주에는 지난 한주 독자들이 가장 많이 물어온 펀드환매와 관련, 한 독자의 문의에 관한 최상길 제로인 펀드사업본부 부장 의 답변을 소개한다. (편집자) Q:지난해 8월 가입한 펀드 2개가 모두 40% 가까운 손실을 입고 있다. 은행이자보다는 조금 더 벌 수 있다는 말에 큰 욕심없이 가입한 펀드가 너무 큰 손실을 보고 있어 지금 당장 환매하기도 두려운 상태다. 지금이라도 환매하는 게 나은 지, 아니면 주가가 조금 더 회복하기를 기다려야 하는지 궁금하다. A:결론부터 이야기하면 조금 더 시간을 두고 환매를 결정해야 할 것으로 보인다. 문제가 된 두 펀드 모두 포트폴리오가 일단 무난한 것으로 보인다. 시장이 반등한다면 시장수익률을 초과하면서 오를 정도로 공격적인 구성은 아니지만, 일단 시장 수익률에서 크게 벗어나지 않을 정도로 구성이 짜여 있다. 따라서 지금 당장 환매해 손실을 현실화시키기 보다는 주식시장 전체에 신경쓰면서 지수가 600~650선 정도까지 반등한 후 환매한다면 손실 폭을 다소 줄일 수 있을 것으로 보인다. 이미 만기가 돌아온 펀드중 환매되지 않고 있는 주식형 펀드는 10조원 안팎에 달하고 있고, 그중 5조원 이상이 지수 700~800사이에 설정된 펀드들이다. 지수 700선에 도달하면 원본을 찾으려는 펀드 환매가 잇따르면서 지수에 부담을 줄 것으로 보이기 때문에 650선 이상을 기대하기엔 단기적으로 힘들어보인다. 일단 ‘펀드1’의 경우 ‘뉴밀레니엄’이라는 부제하에 정보통신·인터넷 등 성장형 주식을 주로 편입, 운용하는 펀드다. ‘펀드2’는 일명 ‘카멜레온 펀드’라고도 불리는 전환형 펀드로 MMF(머니마켓펀드)와 연계, 주식시장이 나쁠 때에는 MMF로 돈을 빼놓았다가 다시 주식시장이 좋아지면 주식형으로 전환할 수 있는 상품이다. 1년에 6회까지 전환이 가능하기 때문에 이를 잘 활용하면 손실을 줄일 수 있다는 점이 장점이다. 투자자가 보내준 펀드 내역을 분석해 본 결과, 우선 ‘펀드1’의 경우 부제와 어울리지 않게 성장형 주식보다는 포철·삼성증권·SK·현대차 같은 자산주·가치주 위주로 포트폴리오가 짜여져 있다. 펀드매니저 교체가 있었는데, 최근 증시상황에 비춰보면 수익률 방어에 도움이 됐을 것으로 보인다. 그러나 투자자 입장에서는 일단 펀드 운용상의 문제점을 제기할 수 있다. ‘펀드2’의 경우 전환형의 특징을 살리기 위해서는 투자자 자신이 주식시장을 잘 파악하고 있든가, 그렇지 않을 경우 투신사 직원의 철저한 가이드가 있어야 했다. 유감스럽게도 두가지 모두 해당되지 않았다. 이 펀드 역시 650선에서 MMF로 일단 전환하고 향후 지수 추이를 보아가며 주식형 전환을 결정하는 방식을 권한다. (한윤재기자 yoonjae1@chosun.com)