펀드투자정보

우량 채권과 비우량 채권의 가격 차별화 현상이 후순위채 펀드 수익률에 악영향을 미치고 있는 것으로 분석됐다.

14일 공시된 기준가격으로 지난 1주일간 후순위채 펀드 수익률을 조사한 결과 -0.04%의 저조한 성적을 낸 것으로 나타났다. 둔화 추세를 보이던 후순위채 펀드 주간수익률이 급기야 마이너스로 돌아선 것이다.

공모주 투자수익률과 직결되는 코스닥지수가 1주일 사이에 -14.71%를 기록한 것이 가장 큰 이유다. 그러나 채권시장에서 비우량 등급 회사채 수익률 급등(가격 급락)도 후순위채 펀드 수익률 악화에 한 몫 한 것으로 분석됐다.

증권업협회가 공시하는 BBB- 등급 회사채 수익률은 지난 1주일 동안 0.37%포인트 상승해  13일 현재 연 11.68%를 기록했다. 반면 A+등급 3년만기 회사채 수익률은 같은 기간 0.03% 상승하는데 그치는 등 우량 등급과 비우량 등급간 가격 차별화현상이 나타나고 있다.

우량채권 중심으로 투자가 이루어지는 일반 채권형 펀드의 주간수익률이 0.08%였던 것도 우량채권의 상대적 가격 하락 폭이 작았던데 기인한다.

비우량 채권 투자가 의무화돼 있는 후순위채 펀드 입장에서는 악재가 아닐 수 없다.

후순위채 펀드는 투기적인 요소를 내포하고 있는 BB+등급 이하 채권에 최소 25% 이상 투자해야 한다.

물론 후순위채 펀드는 투기등급에만 자산의 50%이상을 투자해야 하는 구 하이일드 펀드보다는 유리한 편이다. 같은 기간 뉴하이일드를 포함한 전체 하이일드 펀드 수익률이 후순위채 펀드 -0.04%보다 나쁜 -0.09%를 기록한 것도 이 때문이다.<최상길 제로인 펀드평가부장>

◎ 후순위채 펀드 주간수익률

알림) 평가일 현재 설정원본 100억원 이상인 후순위채 펀드 중 1개월 이상 운용된 펀드의 주간수익률
         상위 순으로 나열했음.