펀드투자정보

“어디 좋은 종목 없습니까.” 주식 투자자들이 흔히 하는 질문이다. 주식 투자자의 주된 고민은 “어떤 종목을 언제 사고 언제 팔아야 하는가”이지만, 특히 종목 선택이 가장 어려울 것이다. 이같은 종목 선정의 고민을 해결해 주면서 주식에 투자하는 효과를 누릴 수 있도록 설계된 펀드상품이 있다. 엄브렐러(Umbrella) 펀드가 그 것이다. 몇 개의 살과 천으로 하나의 우산을 만드는 것처럼 몇 개 유형의 펀드가 하나의 펀드처럼 구성돼 있다는 뜻에서 엄브렐러라는 이름이 붙었다. 엄브렐러 펀드는 적게는 4개, 많게는 8개의 새끼 펀드를 거느리고 있다. 투신사별로 다소 다르지만 성장형, 안정형, 코스닥, 정보통신, 중소형주, 공사채, MMF 등이 새끼펀드의 대종을 이룬다. 일부 투신사는 공모주, 수출주, 금융건설주, 블루칩 등 테마형 펀드를 만들어 놓기도 했다. 주가가 전반적인 강세를 보이면 주식 투자비율이 높은 성장형 펀드에, 단기 약세장이면 언제든지 돈을 인출할 수 있는 MMF(연이율 5%전후)에, 테마주 장세면 이에 맞는 펀드에 투자한다면 하락위험은 피하고 상승이익만 누릴 수 있다는 것이다. 다만 엄브렐러의 속성상 주식 보유비율이 항상 일정한 수준을 유지한다는 점에 유의해야 한다. 우리나라의 일반적인 성장형 펀드라면 펀드매니저가 주가변화에 따라 최저 20%에서 최대 90%까지 주식투자비율을 조절해 주지만 엄브렐러 펀드의 주식형 펀드는 그렇지 않다. 따라서 수수료가 싸다는 이유만으로 엄브렐러 성장형 펀드에 가입한다면 주가 하락기에 더 큰 손실을 볼 수도 있다. 이 펀드의 장점은 펀드간에 자금을 이동시킬 때 무는 전환수수료나 중도인출(환매) 수수료가 없다는 것이다. 무한정 옮겨다닐 수 있는 것은 아니다. 1년에 12번이 한도다. 추가로 전환하고자 한다면 수수료를 물어야 한다. 또 다른 장점은 수수료(신탁보수)가 일부 투신사를 제외하고 연 1%로 일반 주식형 펀드의 2%대보다 저렴하다는 것이다. 단 일반 펀드와 달리 신탁보수 외에 가입 시점에 내는 1~2%의 판매수수료가 있으므로, 1년 이상 장기 투자해야만 수수료 절감효과를 누릴 수 있다. 이밖에 투자자들이 원할 때 언제든지 종목구성이 완성된 펀드에 가입할 수 있다는 메리트가 있다. 즉 엄브렐러 펀드는 언제든지 가입할 수 있을 뿐 아니라 어느 시점에 가입하더라도 시장과 유사한 수익률을 얻을 수 있다는 것이다. 이같은 장점에도 불구하고 엄브렐러 펀드 투자는 사전에 점검해야 할 사항이 많다. 일단 투자자 자신이 주식시장에 대해 잘 알아야 한다. 증권사 창구직원이 어느 정도 코치해주기는 하지만 믿을 건 자신뿐이다. 다음으로 해당 투신사 엄브렐러 펀드 수익률이 사전에 천명하고 있는 패턴대로 움직이고 있는가를 살펴봐야 한다. 중소형주 펀드라고 해놓고 중소형주가 상승할 때 손실을 보고 있다면 투자자의 판단대로 수익을 낼 수 없지 않겠는가. 마지막으로 엄브렐러를 구성하는 각 펀드들이 충분한 규모를 갖고 있는가이다. 규모가 극히 작은 펀드의 경우 거액 고객이 다른 유형으로 전환하면 기존 펀드는 물론 새로 자금이 유입되는 펀드의 포트폴리오가 깨지면서 원하지 않는 결과가 빚어질 수 있기 때문이다. ( 최상길ㆍ제로인 펀드닥터부장 )