펀드투자정보

펀드간 수익률 격차가 심해지고 있다. 최근 1개월간 주식시장에서 금융주를 중심으로 한 차별적 상승이 이루어졌기 때문이다. 24일 공표된 기준가격을 토대로 뮤추얼을 포함한 일반성장형 펀드의 수익률을 조사한 결과 최근 1개월간 업계 전체가 7.10%의 수익률을 기록한 것으로 조사됐다. 제로인이 벤치마크로 삼고 있는 KOSPI200 지수가 같은기간 14.28% 상승한 것을 감안하면 펀드 수익률이 시장주가 상승폭의 절반정도만 따라잡은 셈이다. 성장형 펀드에게서 기대되는 통상적 수익률(주가 상승폭의 60~70%)보다 낮은 것은 주식보유비중이 낮은 것이 가장 큰 원인이다. 다음으로 지적할 수 있는 이유는 시장의 차별적 주가상승이다. 최근 1개월간 주가가 크게 오른 종목들은 주로 은행, 증권, 건설 등 기관 비선호주였고 이는 곧바로 펀드수익률에도 영향을 미치고 있다. 뮤추얼을 포함한 100억원 이상 일반성장형 540개 펀드수익률을 조사한 결과 최고수익률은 18.21%, 최저수익률은 -26.08%로 격차가 무려 44%를 넘는다. 물론 손실을 본 펀드는 특수한 경우에 해당한다. 그러나 주식시장 전체가 14%나 상승하는 동안 손해를 본 펀드 수가 12개, 시장 수익률 이상의 수익을 거둔 펀드가 17개에 달했다는 점은 통상적인 수준을 넘어서는 것이다. 이는 시장의 변화를 감지하고 포트폴리오를 성공적으로 교체한 펀드와 그렇지 않는 펀드들간의 명암이라고 밖에 해석할 길이 없다. 앞으로 주식시장에서 종목간 순환매가 대세라고 본다면 이같은 현상은 더욱 심해질 것으로 전망된다. <최상길 제로인펀드평가부장>