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펀드개요 (2012.09.21) |
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제로인 평가유형 |
중국주식 |
운용회사 |
NH-CA운용 |
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제로인 평가등급 |
3년  |
투자지역 |
한중 |
5년  |
환헷지여부 |
환헷지 |
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펀드설정일 |
2006.04.25 (6.4년) |
투자비용률 |
1년간 연 2.22% (평균수준) |
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설정액 |
1,265 억원 |
3년간 연 2.22% (평균이상) |
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순자산총액 |
1,045 억원 |
판매수수료 |
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패밀리 운용규모 |
1,041 억원 (중형급) |
신탁보수율 |
2.22% |
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매니저 |
해외주식팀 |
최장환매제한 |
90일 이내 이익금기준 70% |
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Family Fund (Primary Fund : NH-CA코리아차이나올스타 1[주식]모) |
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펀드특징 |
2005년도 말 "코리아재팬올스타"펀드에 이어 NH-CA운용이 국내와 해외 주식시장에 동시에 투자하는 운용사의 2번째 펀드로 2006년 4월에 출시되었다.
성장가능성을 지닌 중국지역과 중국성장의 수혜를 받는 한국시장의 개별주식에 투자해 수익성과 안정성을 동시에 추구하는 것을 목표로 하고 있다.
한국과 홍콩을 포함한 중국의 위험대비 고수익을 얻을 수 있는 자산배분은 한국 30%, 홍콩기업 35%, 중국기업 35% 수준으로 하고 있다. 국내주식은 NH-CA자산운용이 담당하고 중국지역의 투자는 관계사인 Amundi Hong Kong에서 운용한다.
중국기업에 대한 투자는 홍콩에 상장된 기업을 타겟으로 하고 있고 본토시장의 A주와 B주는 투자하지 않는다.
펀드의 비교지수는 ‘[(MSCI China(35%)+MSCI Hong Kong(35%)+KOSPI(30%)]×90%+Call Rate (10%)’이며, 환율변동위험의 억제를 위하여 환헤지를 수행하고 있다. |
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매니저 프로파일 |
동펀드는 한국주식과 중국주식을 동시에 투자하는 펀드로서 AI&해외투자본부의 관리하에서 국내 및 해외주식을 별도로 운용하고 있다.
한국주식에 대한 운용업무는 이승재(1975) 매니저가 수행하고 있다. 이승재 매니저는 연세대학교 경제학교 출신이며, 하나증권 기업분석팀에서 수석연구원으로 3년 근무했으며, SMBC, 싱가폴개발은행 CIB 등 해외금융기관에서도 2년이상 근무하면서 조사분석 능력을 업그래드했다. 2008년 5월 동 운용사에 입사했으며, 현재 주식운용1팀에서 주식운용 및 조사분석을 담당하고 있다.
중국주식 운용은 Raphael Wu가 담당하고 있다. Raphael Wu는 현재 Amundi Hong Kong 법인에서 주식운용업무를 총괄하고 있다. Raphael Wu는 2002년 부터 2009년까지 CAAM Hong Kong에서 운용업무를 수행해왔으며, 2010년 Amundi Hong Kong에 입사했다. 2011년 10월 부터 Raphael Wu는 동펀드의 운용역으로서 중국주식투자를 수행해왔다. |
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성과분석 |
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구분 |
수익 (%) |
표준편차(연%) |
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펀드 |
%순위 |
BM초과 |
펀드 |
%순위 |
BM초과 |
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2008년 |
-51.14 |
19 |
-5.47 |
36.54 |
3 |
-5.03 |
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2009년 |
54.46 |
53 |
-1.16 |
24.01 |
19 |
-1.38 |
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2010년 |
10.29 |
10 |
-1.88 |
18.58 |
24 |
2.00 |
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2011년 |
-20.57 |
39 |
-5.22 |
23.35 |
47 |
-2.19 |
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2012년 |
7.68 |
7 |
1.20 |
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1개월 |
2.80 |
4 |
1.41 |
14.47 |
5 |
-4.37 |
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3개월 |
4.70 |
1 |
2.35 |
12.48 |
6 |
-2.82 |
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6개월 |
-0.71 |
3 |
3.80 |
15.14 |
19 |
-1.59 |
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1년 |
3.39 |
14 |
-2.22 |
19.81 |
37 |
-2.72 |
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3년 (연환산) |
0.66 |
8 |
-0.31 |
19.90 |
32 |
-0.40 |
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5년 (연환산) |
-5.68 |
7 |
-3.07 |
25.53 |
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-1.93 |
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1) 당해년도는 연초후 수익률임. 2) BM(벤치마크) : KOSPI 50% + MSCI CHINA CR 50% |
펀드 성과는 안정적으로 개선되는 모습을 보이고 있다. 지난 4년간 펀드는 벤치마크 수익률을 하회하는 부진한 성과를 기록했으나, 올해는 양호한 흐름으로 전환하는 양상을 나타나고 있다.
기준일 시점으로 1개월 수익률은 벤치마크를 1.41%포인트 상회했고, 3개월 및 6개월 수익률도 각각 2.35%포인트, 3.80%포인트 BM초과수익률을 달성했다. 연초후 수익률은 7.68%로 역시 벤치마크 수익률을 상회하는 성과를 기록했다.
변동성을 나타내는 표준편차지표는 낮은 수준이다. 최근 1년내에 펀드는 벤치마크 대비 낮은 변동성를 보였다. 펀드의 1년 표준편차는 19.90%이며, 벤치마크 보다 2.72%포인트 낮은 수치이다. 3년 및 5년 연환산 표준편차도 벤치마크를 밑도는 것으로 나타났다.
전반적으로 중국주식펀드가 환매 압력을 격고 있는 가운데, 동펀드의 설정액도 작년 대비 184억 가량 감소했으며, 약 12.7%의 수탁고가 줄어 들었다. |
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모니터링 종합 |
펀드는 중국 및 한국의 대형주 중심으로 투자하고 있으며 주식종목의 Top10이 주식비중의 30% 전후로 유지하고 있다. 6월말 기준 펀드는 국내주식에 28.21%, 중국주식에 62.55% 투자하고 있으며, 총주식편입비중을 90% 수준으로 작년 9월말 보다 9% 가량 축소됐다.
월별 자금유출입을 살펴보면, 2011년 9월부터 2012년 8월까지 모두 순유출을 기록했다. 특히 2012년 1분기의 자금유출이 가장 많았다. 한편 월간 변동성은 상대적으로 낮은 수준에 머물렀다.
펀드 운용역은 `중국 매크로 지표는 여전히 둔화 중이나, 정부의 인프라 투자 확대 및 소비 부양책으로 경제성장률은 7% 이상을 지지할 것`이라고 전망했고, 향후 운용전략에 대해서는 `포트폴리오 내에서 필수 소비재 업종의 비중을 축소하는 대신, IT, 에너지 업종의 비중을 확대할 계획`이라고 설명했다. |
[ 장동현 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]
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