 | 펀드개요 (2011.01.03) |
| 제로인 평가유형 | 일반주식혼합 | 운용회사 | SEI에셋운용 | | 제로인 평가등급 | 3년  | 투자지역 | 한국 | 5년  | 환헷지여부 | | | 펀드설정일 | 2003.05.22 (7.7년) | 투자비용률 | 1년간 연 2.76% (평균이상) | | 설정액 | 205 억원 | 3년간 연 2.09% (평균이상) | | 순자산총액 | 233 억원 | 판매수수료 | 투자금액 1.00% (선취) | | 패밀리 운용규모 | 328 억원 (중형급) | 신탁보수율 | 1.76% | | 매니저 | 주식팀 | 최장환매제한 | 수수료없음 |
| 펀드특징 |
안정성 높은 국채, 통안채, 지방채, 특수채(정부투자기관관리기본법에 의한 정부투자기관이 발행한 채권, 지방공기업법에 의한 공공기관이 발행한 채권에 한함)등의 채권에 투자하여 자본소득과 이자소득의 획득을 목표로 한다.
한편, 동 펀드는자산총액의 50% 이상 70%이하를 국내 주식에 투자하되, 자산총액 중에서 주식이 차지하는 총편입비율의 60%이상은 상대적으로 증시변화에 따른 하향 리스크가 작고 안정적인 수익창출이 기대되는 고배당 주식, 우량 우선주와 신형 우선주 등에 투자하고, 자산총액의 30%이하는 국채, 통안채 등 안정적인 채권에 투자하여 장기적으로 합리적이고 안정적인 자본이익과 배당수익 및 이자수익을 추구하는 전략을 취하고 있다.
이 펀드는 60%이상의 자산을 주식에 투자하기 때문에 코스피지수를 60% 반영하고 통안채1년 수익률을 40% 반영한 (KOSPI수익률*60% + 통안채1년수익률*40%)를 비교지수로 사용하고 있다.
펀드 운영은 주식운용팀이 맡고 있는데 현재 공식적 펀드매니저는 김재동 상무이다. 김재동 상무는 미 Uni.of Rochester,MBA 출신이며 재직했던 운용사는 모두 5곳이다. 대한신탁(현 하나UBS), 제일운용(현 하이자산운용), 조흥운용, 한국운용을 거쳐 2008년 8월 세이에셋에 자리를 잡았다. 2005년 조흥운용에서 리서치 총괄을 담당하다가 2006년에는 한국운용으로 옮겨 주식운용본부장을 지냈다. 현재 직장에서 김재동 상무는 주식운용본부장이다. |
| 성과분석 |
| 구분 | 수익 (%) | 표준편차(연%) | | 펀드 | %순위 | BM초과 | 펀드 | %순위 | BM초과 | | 2007년 | 24.82 | 23 | 7.19 | 16.02 | 79 | 4.06 | | 2008년 | -30.28 | 100 | -12.46 | 21.92 | 81 | 1.69 | | 2009년 | 32.88 | 16 | 6.15 | 12.01 | 65 | 0.13 | | 2010년 | 18.75 | 5 | 5.74 | 7.46 | 34 | -0.20 | | | 1개월 | 2.57 | 52 | -0.47 | 3.18 | 29 | 0.31 | | 3개월 | 7.00 | 9 | 1.03 | 6.65 | 51 | 0.88 | | 6개월 | 14.77 | 8 | 1.91 | 6.25 | 37 | 0.48 | | 1년 | 18.75 | 5 | 5.74 | 7.47 | 33 | -0.20 | | 3년 (연환산) | 3.64 | 88 | -2.37 | 15.49 | 72 | 1.12 | | 5년 (연환산) | 7.03 | 61 | -0.69 | 14.73 | 75 | 1.79 |
| 1) 당해년도는 연초후 수익률임. 2) BM(벤치마크) : KOSPI200 50% + KIS채권종합01Y 50% |
2007년부터 2010년까지 성과를 살펴보면 2008년을 제외하면 상위권 자리를 유지하고 있었다.
2008년에는 금융위기로 인해 벤치마크와 유형평균 수익률에 훨씬 못미치는 -30.28%의 수익률을 기록했다. 동일유형과 비교해 100% 순위의 부진한 성적을 나타냈다. 반등장이 연출된 2009년에는 금융위기의 회복세에 힘입어 증시도 전반적인 호조세를 보인 가운데, 펀드는 32.88%의 수익률을 기록해 벤치마크보다 6.15%포인트, 동일유형보다 4.50%포인트 초과한 성과를 기록하며 전체순위 16%에 해당하는 성과를 보였다.
2010년에도 펀드는 호조세를 이어가 년간 18.75%를 기록하며, 유형평균과 벤치마크 대비 각각 6.43%, 5.74% 포인트 초과수익을 달성했다. 이는 일반주식혼합펀드중 상위 5%이내에 해당하는 성과다.
펀드의 위험 및 변동성을 나타내는 수익률 표준편차는, 2010년 7.46%를 기록하며 유형평균대비 0.20%포인트 하회 하였고 최근 6개월 표준편차는 6.25%로서 유형 평균대비 0.36%포인트 높게 나타났다. |
| 포트폴리오 분석 (2010년 11월말) |
| 구분 | 펀드내 비중 | 유형평균 | | 주식 | 64.50 | 51.46 | | 채권 | 14.68 | 38.43 | | 펀드 | - | 0.24 | | 유동성 | 22.64 | 8.78 | |
| 구분 | 펀드 | 시장 | | 시총 중앙값 (억원) | 8,549 | 90,486 | | 평균PER (배) | 9.51 | 11.44 | | 평균PBR (배) | 1.04 | 1.73 | | 보유주식 시가배당률(%) | 2.88 | 1.12 | |
| 구분 | 펀드 | 유형 | | 평균신용등급 | AAA | AAA | | 평균듀레이션 (년) | 1.48 | 1.84 | | 평균잔존만기 (년) | 1.59 | 2.07 | | 평균이표율 (%) | 4.52 | 4.23 | | | | |
이 펀드는 2010년 11월말 기준으로 투자자산의 64.50%를 주식에 투자하고, 채권자산에 14.68% 비중을 투자하고 있다.
펀드는 운용기간 중 화학, 코스닥 종목을 비중확대 하였으며 비금속, 유틸리티, 철강업종을 비중 축소하였다. 펀드는 2010년 11월말 기준 포트폴리오에 따르면 중소형주 비중이 16%이고 가치형 스타일을 유지하고 있다. 2010년 11월말 기준으로 화학 및 코스닥 종목 비중이 가장 높았고 그 뒤로는 서비스업, 철강금속, 운수장비 등 이다.
향후에는 풍부한 유동성과 미국의 내수 회복에 대한 기대로 수혜를 입을 것이라 예상되는 IT, 자동차, 화학, 은행업종을 비중확대 할 계획이며, 유틸리티, 제약, 음식료 등 향후 실적전망이 부진한 업종은 비중축소 할 예정이라고 밝혔다.
한편 12월 배당락으로 과도하게 주가가 하락하였으나 향후 펀더멘탈이 개선될 것으로 생각되는 종목은 선별적으로 매수할 예정이다.
11월말 채권듀레이션은 1.6년 수준으로 유지하고 있다. 채권자산은 국고채및 통안증권으로 구성되어 있으며, 향후 스프레드 수준을 감안하여 만기 2년이내 채권 중 Carry유인과 Rolling down 효과가 큰 종목 중심으로 포트폴리오를 구성할 계획이다. |
[ 강국송 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]
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