 | 펀드개요 (2011.01.03) |
| 제로인 평가유형 | K200인덱스 | 운용회사 | 한화운용 | | 제로인 평가등급 | 3년 - | 투자지역 | 한국 | | 5년 - | 환헷지여부 | X | | 펀드설정일 | 2007.06.11 (3.7년) | 투자비용률 | 1년간 연 0.18% (평균이하) | | 설정액 | 2,205 억원 | 3년간 연 0.18% (평균이하) | | 순자산총액 | 2,679 억원 | 판매수수료 | | | 패밀리 운용규모 | 2,855 억원 (대형급) | 신탁보수율 | 0.18% | | 매니저 | | 최장환매제한 | 30 일 이내 이익금기준 70% |
| 펀드특징 |
`한화Smart++인덱스 1(주식)C/C2β` 펀드는 주식에 60%이상을 투자하여 벤치마크인 KOSPI200 지수의 수익률을 기본적으로 추종하면서, 벤치마크 대비 초과수익을 내는 것을 목표로 하고 있다.
초과수익을 달성하기 위해 펀드는 보유주식의 배당 수익 및 주식현물과 지수선물간의 차익거래, KOSPI200관련 ETF와 지수선물간의 차익거래, 저평가 자산으로의 교체매매를 통한 개별종목과 개별종목선물간의 차익거래 등 가격괴리를 이용한 차익거래를 주요한 초과수익전략의 원천으로 하고 있다. 이외 간헐적으로 공모주에 투자로 초과수익을 창출하고 있다.
국내에 설정된 대부분의 코스피200 인덱스 펀드들은 지수추종과 함께 초과수익을 추구하는 인핸스드 인덱스 펀드로 지수와의 추적오차를 연±3% 수준으로 위험을 관리한다. 하지만 동펀드는 코스피 200지수와의 추적오차가 ±5% 발생하는 것을 위험관리의 기본 목적으로 하고 있다.
펀드의 책임 매니저인 박용명 AI운용 본부장은 2008년 09월에 입사했다. 1993년부터 한진투자증권(현, 메리츠증권), 삼성운용 등에서 주식운용과 인덱스펀드운용을 담당했으며, 현재 한화투자신탁운용에서 CIO(최고운용책임자)업무를 담당하고 있다.
박용명 CIO(최고운용책임자)는 인덱스펀드를 운용함에 있어 "기본적으로 지수를 따라가도록 포트폴리오를 구성한 후 종목이나 업종 비중을 소폭 조절해 초과수익을 낸다"고 말하며, 이에 펀드의 수익률을 극대화시키는 전략을 추구하고 있다. |
| 성과분석 |
| 구분 | 수익 (%) | 표준편차(연%) | | 펀드 | %순위 | BM초과 | 펀드 | %순위 | BM초과 | | 2009년 | 51.69 | | 0.10 | 22.88 | | -0.93 | | 2010년 | 24.62 | 11 | 2.39 | 15.36 | 45 | 0.01 | | | 1개월 | 7.13 | 16 | 1.21 | 5.98 | 49 | 0.05 | | 3개월 | 12.72 | 13 | 1.34 | 11.90 | 52 | 0.19 | | 6개월 | 26.54 | 18 | 1.57 | 11.78 | 33 | 0.15 | | 1년 | 24.62 | 11 | 2.39 | 15.43 | 44 | 0.07 | | 3년 (연환산) | 6.29 | | 1.45 | 27.98 | | -0.84 |
| 1) 당해년도는 연초후 수익률임. 2) BM(벤치마크) : KOSPI200 |
펀드의 연도별 수익률을 살펴보면 2년간 코스피200 수익률을 초과하는 성과를 올렸다. 2009년에는 벤치마크를 0.10%포인트 초과하며, 51.69%수익률을 기록하였고, 성과의 변동성은 22.88%로 안정적인 모습을 보였다.
2010년 수익률 역시 양호한 모습을 보이며, K200인덱스펀드 중 %순위 11위에 올랐다. 급격한 상승과 하락을 겪은 최근 2년간 펀드는 꾸준히 벤치마크을 초과하는 성과를 보인 것이다.
1월 3일 현재 기간수익률는 1년 수익률 24.62%로 상위 11%에 속하고, 벤치마크인 코스피200 상승률을 2.39%포인트 앞섰다. 이는 유형평균에서도 1.02%포인트 앞서는 성과이다.
또한 최근 단기간 성과도 우수하다. 6개월 수익률이 26.54%로 벤치마크와 비교유형을 각각 1.57%포인트, 0.33%포인트 상회했으며, 3개월 수익률도 12.72%로 벤치마크와 비교유형에 비해 각각 1.34%포인트, 0.26%포인트 상회했다.
펀드 성과의 변동성은 인덱스 펀드 중에서 비교적 안정적인 모습이다. 최근 1년간 15.43%로 인덱스펀드 유형내에서 44%에 자리 했다.
코스피200에 대한 추적오차(Tracking Error)는 최근 1년간 1.17%로 유형내에서 15%에 자리했으며, 위험조정성과인 샤프지수와 정보비율(IR), 젠센의 알파도 최상위를 차지하고 있다. |
| 포트폴리오 분석 (2010년 11월말) |
| 구분 | 펀드내 비중 | 유형평균 | | 주식 | 98.24 | 91.10 | | 채권 | - | 0.55 | | 펀드 | - | - | | 유동성 | 1.78 | 5.44 | |
| 구분 | 펀드 | 시장 | | 시총 중앙값 (억원) | 148,595 | 90,486 | | 평균PER (배) | 11.01 | 11.44 | | 평균PBR (배) | 1.76 | 1.73 | | 보유주식 시가배당률(%) | 0.99 | 1.12 | |
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2010년 국내증시는 초 중반까지 글로벌 금융시장의 신용 위기와 지정학적 리스크가 부각되면 낮은 수익률을 기록했으나, 9월 이후의 미국 및 중국의 경제지표 개선 및 미 연준의 추가적인 양적완화에 대한 기대감 등으로 강한 상승세를 보였다. 이후 10월에는 외국인이 KOSPI선물을 매도하며 불안한 모습을 보였으나, 코스닥 및 중소형주가 강한 상승세를 보였고, 2년 10개월만에 1,900선을 회복하는 장세를 펼쳤다.
연말에 들며 북한 연평도 공격사건으로 지정학적 리스크에 대한 부담을 증폭시켰지만 하락폭은 미비 했고, 국내기업의 사상 최대 실적과 양적완화를 통한 풍부한 유동성 공급으로, KOSPI는 연중 최고치인 2,015p로 마감하며, 21.88%의 수익률을 기록한 한해로 마무리 되었다.
최근 1년간 펀드는 전기전자 및 운수장비, 화학 업종에 가장 많은 비중인 50%이상을 투자하고 있다. 2010년은 전기전자 및 운수장비, 화학업종이 외국 기관들의 선호 종목으로 초강세를 나타낸 한 해였으며, 여기에 집중 투자한 동펀드는 초과수익을 달성하게 되었다. |
[ 윤성웅 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]
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