 | 펀드개요 (2009.04.15) |
| 제로인 평가유형 | 중소형주식 | 운용회사 | 동양운용 | | 제로인 평가등급 | 3년 - | 투자지역 | 한국 | | 5년 - | 환헷지여부 | | | 펀드설정일 | 2005.03.08 (4.1년) | 투자비용률 | 1년간 연 1.52% (평균이하) | | 설정액 | 583 억원 | 3년간 연 1.52% (평균이하) | | 순자산총액 | 544 억원 | 판매수수료 | | | 패밀리 운용규모 | 544 억원 (대형급) | 신탁보수율 | 1.52% | | 매니저 | 주식운용팀 | 최장환매제한 | 90일 이내 이익금기준 70% |
| 펀드특징 |
이 펀드는 주식에 60%이상 투자하되 중소형 고배당주에 주로 투자해 자본이득을 추구한다.
포트폴리오 구성전략은 가치주, 즉 PBR이 1배미만, PER이 10배미만이면서 채권금리 이상의 시가배당률이 예상되는 종목을 선정하되 턴어라운드가 예상되는 종목위주로 매매한다. 여기서 중소형주라고 함은 시가총액 100위 이내에 들지 않는 종목으로 규정하고 있다.
그러나 실제 보유종목을 분석해 보면 고배당주, 혹은 가치주보다 중소형주 펀드에 가까운 경향을 보인다. 또 가능성이 있다면 비록 비중은 높지 않지만 대형주도 매매대상으로 삼고 있다. 일반적인 가치주 계열펀드에 비해 매매빈도가 높다는 것이 눈에 띈다. |
| 성과분석 |
| 구분 | 수익 (%) | 위험 (연 %) | | 펀드 | %순위 | BM초과 | 펀드 | %순위 | BM초과 | | 2006년 | 17.52 | 1 | 13.62 | 18.14 | 25 | -2.37 | | 2007년 | 29.02 | 100 | -15.82 | 29.68 | 100 | -2.25 | | 2008년 | -40.64 | 71 | 2.56 | 37.37 | 57 | -4.09 | | 2009년 | 44.10 | 7 | 9.99 | | | | | | 1개월 | 25.44 | 25 | -4.95 | 14.97 | 50 | -2.84 | | 3개월 | 36.51 | 7 | 4.74 | 29.13 | 53 | -5.71 | | 6개월 | 28.99 | 1 | 15.10 | 48.07 | 53 | -5.23 | | 1년 | -6.14 | 23 | 8.51 | 41.31 | 77 | -3.41 | | 3년 (연환산) | 7.44 | 34 | 4.12 | 30.76 | 100 | -2.76 |
| 1) 당해년도는 연초후 수일률임. 2) BM(벤치마크) : 중소형지수 |
2006년 중소형주 펀드 중 1위를 차지했으나 2007년, 2008년 연속 최하위권에 머물렀다. 그러나 작년 12월부터 발군의 성과를 보여 백분율 순위가 3개월 38위, 6개월 1위를 기록중이다.
지난해 글로벌 증시의 악영향으로 급락장에서 상대적으로 낙폭이 과도했던 우량 중소형주들의 투자 매력이 부각되면서 중소형주에 투자하는 펀드들의 수익률이 크게 개선된 것이 주효했다.
최근의 선전으로 인해 유형내 순위는 올들어 7위를 기록했을 뿐 아니라 1년 16위, 3년 1위를 차지했다. |
| 포트폴리오 분석 (2009년 01월말) |
| 투자스타일 | | TOP10 보유업종 | | | | | | 구분 | 펀드 | 시장 | | 시총 중앙값 (억원) | 3,876 | 57,109 | | 평균PER (배) | 9.33 | 9.41 | | 평균PBR (배) | 1.19 | 1.08 | | 보유주식 시가배당률(%) | 2.04 | 2.41 | |
| 구분 | 펀드 | 유형 | | 평균신용등급 | | | | 평균듀레이션 (년) | | | | 평균잔존만기 (년) | | | | 평균이표율 (%) | | | | |
최근 1년간 보면 고배당주에 투자하는 펀드답게 평균적으로 가치주 스타일을 나타내고 있다. 그러나 작년 8월~11월 사이에는 혼합주, 혹은 성장주 스타일을 보이기도 했다.
투자종목수에도 변화가 생겼다. 평균 60~70개였던 투자종목수가 50개 전후로 줄어들었다. 2008년 10월부터 이 펀드를 운용해 온 김성우팀장은 "하락폭이 컸던 중형주 위주로 집중투자 하기 위해 주식종목수를 줄였다"고 말했다.
또 상위 10개종목의 주식내 비중도 30%전후에서 작년 11월부터 45%수준으로 높아졌다.
김성우팀장은 "기존 매니저의 모멘텀 투자 종목을 줄이고 저평가된 가치주 중심의 투자패턴을 변경했다"면서도 "최근 코스닥 시장이 활기를 띄고 있어 다시 투자 종목수를 늘리고 있다"고 전했다.
김팀장의 또다른 포트폴리오 구성 특징은 개별종목의 성장가능성을 중요시 하기 때문에 지나치게 저평가된 종목이라 판단되면 5%이상 공격적인 편입도 주저하지 않는다는 것이다.
업종별 비중의 특징은 작년 9월말 25.7%였던 비생필품 소비재 비중이 12월말 34.3%로 급증한 반면 IT주 비중은 16.7%에서 10.2%로 급감했다. 이유는 매니저의 취향 때문이다. 김팀장은 "IT주보다 내수주식에 전문적 지식을 갖고 있어 업종간 비중을 조정했다"고 밝혔다. |
[ 서현정 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]
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