펀드투자정보

■ 펀드의 특징
2005년 11월 설정된 ‘우리코리아블루오션주식’은 블루오션 이론을 운용전략에 도입한 펀드다. 미래의 한국대표기업을 골라 투자하겠다는 말이다. 특히 시장대비 초과수익을 추구하기보다 블루오션 기업과 함께 성장하는 것을 목표로 한다. 이 펀드의 운용규모는 1450억원으로 우리CS가 운용하는 주식펀드 중 두 번째로 크다.
우리CS운용이 밝히는 운용전략은 기존 레드오션의 치열한 경쟁에서 탈피해 새로운 수요를 창출하고 더 높은 수익을 향유할 수 있는 기업에 투자해 차별화된 수익을 얻는 것이다. 현재 블루오션 영역에 속하는 기업뿐 아니라 현재는 레드오션 영역에 있으나 블루그룹으로 이동하고 있는 기업도 발굴하여 투자한다.
실제 이 펀드의 운용을 살펴보면, 90%이상 높은 주식편입비율을 유지하면서도 지속적인 업종배분전략을 구사해 왔다. 2008년 이후 글로벌 신용위기 악화에 전세계 주식시장과 마찬가지로 국내 주식시장이 상대적인 약세를 지속하자 펀드의 스타일도 변했다. 대형성장주 중심에서 대형가치주 비중을 높이는 한편 성장주 계열인 코스닥 비중을 축소했다.
2008년 11월말 기준으로 대형주에 79 .4%, 중형주에 17.5%, 소형주에 3.1% 투자하고 있다. 업종별로는 △전기전자 26.6% △운수장비 8.4% △철강금속 8.0% 등에 주로 투자하고 있다. 상위 5개 업종 투자 비중(57.1%)이 유형평균(45.5%)보다 높아 특정 업종에 대한 의존도가 큰 편이다. 특히 전기전자업종의 비중은 유형평균 21.2%보다 5.5%포인트나 높다. 보유 종목수는 평균수준인 53개다. 종목별 투자비중은 △삼성전자 14.3% △POSCO 4.7% △SK텔레콤 4.4% 등 시장비중을 감안한 투자를 하고 있다.

■ 펀드 수익/위험 분석
펀드의 최근 1년 수익률은 -29.23%로 유형평균인 -33.44%보다 손실률이 작다. 동일 유형 내 백분위(%순위) 9위에 해당하는 성적이다. 최근 6개월 성과도 -20.10%로 백분위로 2위를 기록했다.
2008년 급락장에서 주식편입비율을 낮추고, 시장민감도가 높은 성장주 비중을 낮추는 대신 가치주 비중을 높여 수익률 방어에 성공한 것이다.
펀드 수익률 변동성을 나타내는 표준편차는 1년간 36.97%로 유형평균 39.91%보다 낮아 비교적 안정적인 모습을 보였고 베타 값도 0.88로 주식시장 변화에 덜 민감하게 움직였다.
펀드를 운용하고 있는 박관종 매니저는 “경기부양정책에도 당분간 어려운 경제상황이 지속될 것으로 판단해 방어적인 포트폴리오를 구축하되 업종 내 1등 기업위주로 선별하여 투자하겠다”면서도 “다만 신용경색이 풀릴 기미가 보일 경우 유동성장세가 펼쳐질 수 있을 것으로 보이기 때문에 이를 감안한 운용전략을 구사할 계획”이라고 밝혔다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 09.02.19 (단위:%,연%)



■ 투자대상
투자자산의 90%이상을 주식에 투자한다. 이에 주가가 상승할 때는 이익을 볼 수 있지만 주가가 하락할 때는 손실을 볼 수 있는 고수익/고위험 펀드다. 즉 미래 성장기업에 투자해 높은 수익을 원하는 공격적 성향의 투자자에게 적합하다. 환매수수료 없이 환매가 가능하여 시장변동에 유연하게 대처할 수 있다는 장점이 있다.

■ 펀드 기본 정보


[ 이주성 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]