펀드투자정보

■ 펀드의 특징
'삼성H파트너중국주식자 1'은 홍콩 및 중국 본토의 외국인 전용시장에 상장된 주식, 즉 H주와 Redchip에 주로 투자하고 있는 펀드다.
이 펀드는 중국 펀드가 한참 붐을 이뤘던 2007년 4월에 역외펀드인 ‘HSBC중국주식형펀드’를 복제해 만들었다. 펀드는 최고(High Qulified)의 고객을 대상으로, 세계에서 관심이 집중되는 지역(Hot Interest)에 투자하는 펀드를 HSBC에서 판매하고, 이 회사의 자회사인 Halbis에서 운용한다는 의미에서 이름에 'H'를 넣고 있다.
설정 이후 중국 펀드 활황과 함께 꾸준히 자금이 유입됐던 펀드는 중국 주식 시장이 고점을 찍었던 10월까지 2000억원이 넘는 자금을 모았다. 이후에는 자산가치 하락으로 인한 순자산액 감소는 있었지만 자금 유출입에는 큰 변동은 없는 상황이다.
펀드는 미 달러에 대해 환헤지 전략을 실시하고 있지만 중국 거래소에 상장돼 있는 종목을 거래시에는 달러를 다시 위안화로 환전해 투자하고 있어 위안화 변동에 따른 위험에 대해서는 헤지하지 않고 있다. 하지만 주식으로 투자되는 부분의 90% 이상이 미 달러로 거래되는 홍콩 H주와 Red Chip에 투자되고 있어 전체 자산의 대부분이 환헤지 되고 있다고 볼 수 있다. 올들어 달러강세가 이어지면서 환헤지 전략이 펀드 성과에는 도움을 주지 못했다. 10월 말 기준으로 펀드는 금융과 전기통신, 에너지 업종에 집중적으로 투자하고 있다.

■ 펀드 수익/위험 분석
11월 세계주식시장이 약세를 보였음에도 불구하고 중국정부에서 적극적인 경기부양책들을 내놓으면서 중국 펀드들의 성과가 양호한 성과를 보였다. 중국 정부가 4조위안(약 800조원)의 경기 부양책 발표와 더불어 금리의 대폭 인하 등에 힘입어 홍콩 H지수를 위주로 크게 상승세를 보이면서 이 펀드의 성과에도 힘을 실어줬다.
12월 18일 기준으로 펀드의 최근 1개월 수익률은 14.63%로 BM수익률(19.37%) 보다는 낮지만 중국주식 유형평균 수익률을 상회하는 성적을 기록하고 있다. 6개월과 1년 수익률 역시 -35.39%, -48.76%로 유형평균수익률보다는 양호했지만 BM수익률에는 못 미치는 성과를 보였다. 이는 최근 중국증시가 하락하는 동안 펀드에서 투자비중이 높은 종목들이 더 큰 폭으로 떨어진 반면 상승시에는 하락폭을 만회하지 못했기 때문이다. 펀드의 수익률 변동성을 나타내는 표준편차는 최근 1년간 펀드는 45.04%를 기록, 유형평균과 비슷한 수준을 보이고 있다.
펀드 운용관계자는 "글로벌 경기성장이 둔화세를 보임에도 불구하고 중국의 내수 소비 및 투자성장률은 강세를 유지할 것’이라며 "일시적으로 경기가 둔화됨에 따라 시장이 부정적으로 반응할 수 있으나 중국의 장기적인 경제성장 전망은 여전히 유효하게 판단하고 있다"고 말했다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.12.18 (단위:%,연%)



■ 투자대상
이 펀드는 중국주식에 투자하는 펀드로 저평가된 종목에 투자해 장기적인 수익 극대화를 추구하는 펀드로 중국주식투자에 따른 수익률 변동 위험을 인지하고 인내할 수 있는 투자자에게 적합하다.
투자금액별로 선취수수료를 1.8%범위 이내에서 5단계로 구분하여 부과하고 있으며 HSBC은행에서만 판매하고 있다.

■펀드 기본 정보


[ 류승미 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]