펀드투자정보

■ 펀드의 특징
‘신영마라톤주식(A형)’펀드는 2002년 4월 설정된 후 현재까지 6년 이상 운용된 장수 펀드로, 배당주 및 가치주 투자 부문에서 강점을 내세우는 신영투신운용의 대표펀드다.
‘마라톤‘ 이라는 이름에서도 알 수 있듯이 단기 수익률에 반짝하거나 남보다 앞서는 게 아니라 장기적으로 안정적인 성과를 내는 것을 목표로 하고 있다.
시장상황에 따라 주식 투자비중을 조절하거나 시장주도주 및 테마주를 쫓는 투자가 아닌 기업의 내재가치를 현재 주가와 비교해 저평가돼 있는 종목들을 찾아 장기적으로 수익을 낼 수 있도록 투자하겠다는 것이다.
2005년 9월 수탁고가 100억원으로 늘어나면서 본격적으로 운용이 시작된 펀드는 수탁고가 지속적으로 증가함에 따라 중소형주를 중심으로 했던 투자 포트폴리오를 대형주 중심으로 전환했다. 2008년 8월말 기준으로 펀드가 실제 투자하고 있는 대형주 비중은 65.25%, 중소형주 투자 비중은 34.74%로 대형주 비중이 더 높다.
펀드는 대형주로 전환하면서 투자 종목수를 늘려왔다. 설정당시 42개였던 투자 종목 수는 2005년 9월말 71개, 2008년 8월말 93개 종목으로 늘었다. 이는 저평가된 종목의 편입을 꾸준히 늘려 포트폴리오의 변동성을 줄임으로써 안정적인 초과수익을 달성하겠다는 전략에 의한 것이다.
펀드의 운용을 총괄하는 허남권 상무는 “마라톤 펀드는 대규모 환매가 없고 자금 유출입이 균형인 상태여서 주식편입비중을 95% 수준으로 유지하고 있다”고 말했다. 이어 “요즘처럼 시장이 급등락한 시기에는 상대적으로 저평가된 주식을 싼 가격에 매수할 수 있는 기회가 오기 때문에 종목별로 교체매매를 활발하게 진행하고 있다”며 “특히 저평가된 우량주를 매입, 높은 경쟁력과 안정성을 지닌 종목 위주로 투자를 늘려가고 있다”고 설명했다. 그는 “기업의 본질적 가치에 근거에 투자하는 일관성을 유지해 나갈 것”이라고 강조했다.

■ 펀드 수익/위험 분석
2008년 11월 20일 기준으로 최근 1개월 수익률은 -11.69%로 손실을 보고는 있지만 펀드가 속한 일반주식 유형평균 수익률인 -13.04%보다는 높다. 좀더 길게 보더라도, 1년성과 -42.33%(유형평균 -46.12%), 2년 성과는 -12.66%(유형 -21.27%)로 전 구간에서 유형평균을 상회하고 있다.
포트폴리오 현황을 살펴보면, 주식 시장의 하락에도 불구하고 주식편입 비중은 그대로 유지하되 어느 한 종목에 치우침 없이 많은 수의 종목에 고루 투자하고 있다.
펀드 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차는 1년, 2년 각각 34.58%, 28.54%를 기록, 유형에 비해 낮아 전반적인 위험 수준은 낮은 것으로 나타났다. 시장과의 민감도를 나타내는 베타값 역시 0.89로 유형(1년 베타 0.99, 2년 베타 1.01)에 비해 낮은 값을 기록하고 있다.
펀드보수는 1.55%로 일반 주식형 펀드에 비해 상당히 저렴한 편이고, 가치투자를 추구하는 만큼 장기 투자시 유리하다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.11.20 (단위:%,연%)




■ 투자대상
이 펀드는 자산의 60%이상을 주식에 투자하며 시장에 맞춰 움직이기보다 소신을 갖고 저평가된 기업을 찾아 가치투자를 전제로 하고 있다. 기존 성장주 펀드 가입자가 분산을 목적으로 투자할 수 있는 상품이며 3년이상 마라톤을 하는 심정으로 장기간 투자하는 투자자에게 적합한 상품이다.

■펀드 기본 정보



[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]