펀드투자정보

■ 펀드의 특징
‘미래에셋아시아퍼시픽업종대표주식형1’ 은 그 이름에서 알수 있듯 아시아태평양(일본제외)에서 업종 대표주라 불리는 종목에 투자하는 펀드다.
‘일반적인 분산투자보다는 신뢰할만한 소수의 핵심기업에 집중 투자하는 것이 장기적으로는 좋은 결과를 달성할 수 있다’는 워렌버핏의 투자스타일을 표방하고 있다.
이 펀드는 글로벌 산업분류기준(GICS)에 따른 산업별 시장 점유율 또는 시가총액 상위 종목 안에서 업종 대표주를 선정하는데, 해당 종목 중에서도 우량한 재무구조와 낮은 부채비율, 브랜드파워, 확고한 영업망 등을 바탕으로 투자대상 기업을 발굴한다. 이렇게 선정한 종목을 바탕으로 밸류에이션과 주가 변동 등을 고려해 현 시장에 맞는 자산배분을 실시하는 방식으로 투자를 하고 있다.
9월 말 현재 펀드는 한국에 16.3%를 투자하고 있으며 대만에 15.1%, 호주에 14.4%, 홍콩에 12.4%, 중국에 9.7% 순으로 투자하고 있다. 8월 말까지만 해도 호주에 대한 투자 비중이 전체의 18.3%로 가장 높았으나 9월 들어 글로벌 경기 침체로 원자재가격이 하락 할 것으로 예상됨에 따라 호주의 자원관련 기업에 대한 비중을 축소시키면서 국가 투자 비중에서도 호주가 차지하는 비중이 급격하게 줄었다.
글로벌 주식시장이 혼란에 빠지면서 펀드는 지난 8월부터 현금 비중을 확대해왔고 9월 말 현재 펀드가 보유하고 있는 유동성 비중은 21.5%로 매우 높은 편이다.
운용 관계자는 “홍콩과 중국 증시의 경우 저평가 된 것은 맞지만 유동성 부분이나 거시 경제적 악재들이 부정적으로 작용하고 있어 중립을 유지하고 있다”고 설명했다. 이어 “업종별로는 가격 약세를 지속하고 있는 에너지 및 상품 업종의 비중은 줄이고 IT와 금융 관련 주식들을 매수하고 있다”고 덧붙였다.

■ 펀드 수익/위험 분석
최근 글로벌 증시의 공격적인 매도세가 이어지면서 하락폭이 확대되고 있다. 이에 최근 6개월 펀드 수익률도 -34.34%를 기록하는 부진한 모습이지만 유형평균(-43.02%)에 비해서는 양호한 모습을 보이고 있다. 펀드의 1년 성과 역시 -43.57%로 매우 낮은 성과를 기록하고 있지만 같은 기간 유형에 속한 펀드들이 반토막 (-51.07%)난 것을 보면 그나마 선방했다고 볼 수 있다.
변동성이 높은 시장안에서도 이 펀드는 지난 1년간 24.71%의 변동성을 기록, 유형내 다른 펀드들(28.98%)보다는 변동성이 낮은 편이었다.
전기/설비, 필수 소비재, 통신 등 방어적인 성향을 보유한 종목이 상대적으로 양호한 성과를 냈지만 에너지 및 소재업종이 큰 폭의 조정을 겪으면서 펀드 실적에 부정적인 영향을 줬다.
각국 중앙은행들이 금리를 인하하고 대규모 유동성을 투입하는 등의 노력으로 신용경색의 여파에서 다소 진정되는 조짐을 보이고 있으나 글로벌 경기둔화를 나타내는 추가적인 징후들이 이어지면서 시장의 변동성이 높은 수준을 보이고 있다.
펀드도 아시아의 내수업종에 중점을 두고 미국에 대한 의존도가 큰 기업들의 비중을 낮게 유지하고 있다. 글로벌 경기둔화에 부정적인 여파가 미치는 에너지, 상품 등의 업종 비중을 축소하고 IT, 금융, 통신 등의 비중을 확대했다.
운용 관계자는 “앞으로도 기업들의 실적이 떨어지고 투자자들의 신뢰 회복에도 시간이 걸릴 것으로 예상되는 만큼 평균 이상의 현금 비중을 유지하고 약세장에서 좀 더 방어적인 성향을 지닌 종목들을 발굴하는데 주안점을 둘 것”이라고 말했다. 그는 이어 “각국 정부가 경기부양을 위해 적극적인 정책을 펼칠 것으로 예상하면서 과매도된 성장주로 종목 교체도 단행할 것”이라고 밝혔다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.10.29 (단위:%,연%)



■ 투자대상
펀드 자산의 60%이상을 아시아태평양 지역(일본제외)의 업종 대표주식에 투자해 장기적인 자본이득을 추구한다. 또한 외국 통화로 표시되는 투자자산에 투자하므로 환위험에도 노출되어 있다. 투자 지역의 경제여건 변화를 이해하고 높은 주가 변동성을 감내할 수 있는 투자자에 적합하다.

[ 조성욱 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■ 펀드 기본 정보