펀드투자정보

■ 펀드의 특징
‘유리스몰뷰티플러스주식’펀드는 유리자산운용의 대표적인 중소형주 펀드인 ‘유리스몰뷰티주식’펀드를 부분적으로 벤치마크한 상품으로 전체 주식포트폴리오 내에 대형주를 편입해 다른 중소형주 펀드들과는 차별화된 운용전략을 갖고 있다. 이 펀드가 대형주를 편입하고 있는 이유는 중소형주 펀드의 높은 수익률 변동성을 낮추기 위해서다.
펀드가 투자하고 있는 대형주는 배당수익을 얻거나 벤치마크 수익률을 초과하는 것을 목표로 하는 성장주를 위주로 하고 있다. 동시에 중소형주 투자에 있어서는 ‘유리스몰뷰티주식’과 마찬가지로 소형주효과(Small Cap Effect)에 기반한 가치투자원칙을 적용한다.
운용전략상 중소형주와 대형주 비중은 5:5 수준이나 시장상황에 따라 달라 질 수 있다고 밝히고 있다. 7월말 기준으로 펀드가 실제 투자하고 있는 대형주 비중은 34.37%, 중소형주 투자 비중은 65.63%로 현재로서는 중소형주 비중이 더 높은 상황. 중소형주를 더 많이 편입함에 따라 코스닥 종목 비중 역시 전체 주식포트폴리오의 25.34%를 차지할 정도로 높다.
펀드의 운용을 총괄하는 주식1본부장 인종익 매니저는 “탐방에 기초한 철저한 기업분석으로 종목을 발굴해 투자의 투명성을 높이고 있다”며 “단순 가치주를 편입해 내재가치에 도달하기를 기다리는 전략보다 가치주 중에서도 성장성을 겸비한 중소형주를 발굴해 안정성을 확보하는 동시에 기대수익률을 높이고 있다”고 말했다. 그는 이어 “대형주와 달리 중소형주의 경우 시장에서 소외된 가치주 발굴에 성공하면 대형우량주보다 더 높은 수익을 기대할 수도 있다”며 “특화된 기술력을 갖췄거나 자산가치가 높은 우량 중소형주들은 약세장에서도 주가하락폭이 크지 않으며 추가 상승 여력도 높다”고 설명했다.

■ 펀드 수익/위험 분석
2008년 10월 9일 기준으로 최근 1개월 수익률은 -10.13%로 손실을 보고는 있지만 펀드가 속한 일반주식 유형평균 수익률 -11.60%보다는 높다. 좀더 길게 1년 성과를 보더라도, 1년 수익 또한 -31.81%로 유형평균(-36.21%)을 상회하고 있다.
9월말 기준으로 펀드는 자산의 95.4%를 주식에 투자하고 있으며 업종별로는 전기전자, 운수창고, 화학 순으로 높고 종목별로는 삼성전자, 서부트럭터미널, 유진기업 등 60여개 종목을 보유하고 있다.
펀드 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차는 3개월, 6개월 각각 19.13%, 17.85%를 기록, 유형에 비해 낮아 전반적인 위험 수준은 낮은 것으로 나타났다. 그러나 대형주 편입에도 불구하고 ‘유리스몰뷰티주식 C’에 비해서는 위험수준이 높은 편이다.
펀드는 환매수수료가 없는 선취수수료형으로, 가치투자를 추구하는 만큼 장기 투자에 유리하다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.10.09 (단위:%,연%)



■ 투자대상
이 펀드는 자산의 60%이상을 주식에 투자하며 시가총액이 낮은 종목의 투자비중을 높이는 전략의 특성상 일반 주식형 펀드와 유사하거나 다소 높은 수준의 위험에 노출될 수 있다. 높은 위험을 감안 시 투자비중은 투자자의 전체 투자 포트폴리오의 일정부분으로 제한할 필요가 있겠다.

[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■ 펀드 기본 정보