펀드투자정보

■ 펀드의 특징
지난해 말부터 불거진 미국발 서브프라임 모기지 부실은 많은 글로벌 금융기관들의 부실자산상각과 파산을 야기했고 아직까지도 진행 중에 있다.
이 과정을 겪으면서 글로벌 금융주식들의 주가는 크게 하락했지만 미국을 비롯한 선진국들이 글로벌 신용경색을 위해 적극적으로 개입함에 따라 금융시장 불안이 개선될 것으로 전망되고 있다.
’하나UBS글로벌금융주의귀환주식‘펀드는 선진국 등 각국의 주식시장에 상장된 금융주에 60%이상을 투자하는 전형적인 금융주펀드다. 최근 미국발 서브프라임 모기지 부실로 인해 저평가된 글로벌 금융주의 회복에 따른 수익 상승을 추구한다.
펀드는 상대적 매력도가 높은 글로벌 금융주를 기초로 UBS의 기업가치 평가모형과 영업성과, 모멘텀, 기업가치 등을 기준으로 모델포트폴리오를 구성한다. 그리고 이 중에서 견실한 경영진 및 경영방식, 좋은 기업성과, 주가매력도 등을 고려해 최종 포트폴리오를 선택, 투자하고 있다.
8월말 기준으로 펀드는 미국에 약 30%, 영국 21%, 일본과 독일에 약 10%를 투자하고 있다. 종목별로는 뱅크오브아메리카 6.02%, 로얄뱅크오브스코틀랜드 5.64%, 프랑스 은행인 크레딧 애그리콜을 5.43%의 비중으로 편입하고 있다.

■ 펀드 수익/위험 분석
설정된지 채 8개월이 안된 이 펀드는 최근 6개월 성과에서 -17.05%로 금융섹터펀드(-24.53%)와 해외주식형 유형평균(-22.42%)에 비해서는 양호한 성과를 보여주고 있다. 이 펀드는 최근 높은 수익률을 보이고 있는데 1개월과 3개월에 각각 8.73%, 13.67%로 같은 기간 해외주식형 전체(1개월 -8.67%, 3개월 -17.17%)평균에 비해서도 월등한 성과를 보이고 있다.
설정후 저조한 성적을 면치 못했던 이 펀드는 양대 모기지업체인 프레디맥과 패니매에 2천억달러의 구제금융이 투입된 이후 조금씩 수익률 회복의 기미를 보였는데 메릴린치 매각과 리먼브라더스의 파산보호 신청 이후에도 예상외로 양호한 성과를 기록하고 있다. 대표적인 금융주펀드인 이 펀드는 최근의 글로벌 금융 불안에도 불구하고 전체 해외펀드와 비교해 매우 양호한 성과를 보여주고 있는데 이는 리먼브라더스와 메릴린치 등의 종목들에는 투자하고 있지 않았기 때문이다. 또한 미국에 대한 비중이 비교적 높은 타 금융주펀드에 비해 이 펀드는 기본적으로 유럽금융주에 50%가량으로 투자하고 있어 수익률 하락 방어에 도움이 됐다.
운용사 관계자는 “현재 미국발 신용위기로 각 금융기관 간의 대출이 막히면서 유동성 위기가 불거졌으나 미국의 7천억달러 구제금융법안이 통과됨에 따라 다시 회복될 것으로 전망한다”고 말하며 “글로벌 신용위기가 회복하거나 금융기관들에 대한 시장의 차별화가 이뤄질 경우 이에 대한 수혜종목을 찾기 위해 글로벌 지역별 투자비율을 고려해 훌륭한 영업망과 주가매력도 등을 따져보고 투자를 할 계획”이라고 밝혔다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.09.29 (단위:%,연%)




■ 투자대상
저평가된 글로벌 금융주식에 집중 투자해 수익률 상승을 추구하는 펀드다. 앞으로 수익성이 개선될 것으로 기대되나 현재 글로벌 금융기관들에 대한 불안이 여전히 상존하고 있어 투자시엔 신중하게 접근해야 할 필요성이 있다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■ 펀드 기본 정보