펀드투자정보

■ 펀드의 특징
‘유진점프-업주식’펀드는 기업실적 개선이 예상되는 종목들에 집중투자해 배당과 주가상승에 대한 이득을 추구하는 펀드다.
펀드는 시장업종 구성비를 벤치마킹 하지 않고 대형주, 중형주, 소형주의 구분 없이 광범위한 범위에서 사전조사와 투자검토를 통해 종목을 선택한다.
투자종목을 선택하는데 있어 이익성장, 매출성장, 자산증가 등 미래성장성을 가장 기본으로 삼는데 이를 판단하기 위해 주당순이익비율(PER)와 주가순자산배율(PBR), 자기자본순이익률(ROE) 등의 지표를 참고한다. 여기에 사업성, 기업성장 및 안정성, 주주가치 증대 등 정성적 사항들도 고려해 최종 편입 종목을 선정한다.
기본적으로 총 25~40여개 종목들로 포트폴리오를 구성하는데 주간 및 월간 단위로 종목별 실적과 환경변화 등을 점검, 조정하고 분기별로 전체적인 포트폴리오 리밸런싱을 실시한다.
펀드는 2008년 5월말 기준으로 총 41개 종목에 투자하고 있는데 상위 10종목 비중이 50.10%로 높다. 삼성전자가 11.31%로 가장 높은 비중을 차지하고 있으며 추후 보통주로 전환되는 CJ제일제당2우B, CJ2우B 등 우선주들에 8%이상 투자하고 있다.

■ 펀드 수익/위험 분석
설정된 지 8개월이 채 안된 이 펀드는 최근 6개월동안 -8.67%의 수익률로 %순위 17위를 기록하고 있다. 올들어 주가 하락폭이 컸던 지난 1월과 6월에도 유형평균에 비해 비교적 적은 손실폭을 보였다. 지난해 말부터 시작된 글로벌증시 조정에도 펀드는 크게 어긋남 없이 유형평균을 상회하는 성과를 꾸준히 쌓아가고 있다.
산업 사이클 분석을 통해 업종경기가 고점에 다다랐다고 판단되는 조선, 철강업 등의 비중을 줄이고 경기둔화 및 인플레이션 환경에서도 꾸준히 실적을 얻을 것으로 판단되는 음식료 업종을 상대적으로 높게 유지한 것이 펀드 수익률에 도움이 된 것으로 분석된다.
종목별로는 한솔제지와 CJ홈쇼핑이 선전하며 펀드수익률 상승을 도왔다.
반면 펀드 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차는 유형평균보다 높게 나타났다.
앞으로의 운용계획에 대해 운용사 관계자는 “현재 경기상황이나 시장의 유동성, 개별기업의 이익 등 전반적인 시장 상황이 그리 밝아보이지는 않는다”며 “경기하강 시기에는 턴어라운드 기업들의 실적개선이 지연될 수 있기 때문에 보다 면밀한 기업분석을 통해 종목을 선별할 것”이라고 전했다. 이어 “계량분석과 동시에 펀더멘탈 분석을 통해 턴어라운드 기대 종목들을 지속적으로 발굴, 투자할 계획”이라고 덧붙였다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.08.21 (단위:%,연%)



■ 투자대상
시장업종비를 그대로 따라하지 않고 실적개선이 예상되는 기업들을 위주로 투자하기 때문에 대형우량주에 주로 투자하는 시장과는 종목 비중이 달라 유형평균 보다 위험이 더 높다. 따라서 상대적으로 높은 위험을 감안하면서 수익률 상승을 기대하는 투자자에게 적합하다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■ 펀드 기본 정보