펀드투자정보

■ 펀드의 특징
‘프랭클린인디아플러스’는 주로 인도에서 설립됐거나 그곳에서 상당한 영업활동을 하는 기업에 주로 투자하는 인도주식펀드다.
주로 독점적인 상품이나 서비스를 보유한 기업이나 우수한 대차대조표를 보유하고 보수적인 회계처리를 보이고 있는 기업, 지속적인 수익, 다양한 시장, 우수한 실적을 보이는 등 성장잠재력이 있는 회사에 주로 투자하고 있으며 시가총액에 관계없이 다양한 산업군에 분산투자하고 있다.
펀드는 프랭클린 템플턴 인도법인이 위탁운용하고 있으며 12년 이상 한팀을 이뤄온 총 11명의 펀드 매니저와 애널리스트가 운용을 담당한다.
펀드가 투자하고 있는 인도는 경제 성장 가능성이 높고, 젊고 우수한 인력을 지닌 시장이다. 매년 8~10%의 GDP성장률로 빠르게 성장하고 있으며 인도GDP에서 55%의 비중을 차지하고 있는 서비스산업은 인건비가 저렴하고 숙련된 인력들이 많아 강점을 보이고 있다. 소비재 부분 역시 중산층의 증가 및 소비의 증대로 견조한 성장을 이어가고 있다.
반면 정부의 적극적인 투자로 인해 주목을 받았던 인프라 산업이 생산둔화와 비용 증가로 어려움을 겪고 있고, 올 1월 6억 달러 이상 증가했던 외국인 투자유입액은 7월에만 2억 5000만 달러가 유출되는 등 어려운 모습을 보이고 있다. 또한 최근 고물가로 인해 노동자들의 임금이 증가 한 것 또한 인도경제의 불안요인으로 지적되고 있다.
7월 말 현재 펀드가 투자하는 업종별 투자 비중을 살펴보면, 원유&가스정제업 11.7%, 무선통신 11.52%, 다각화된 금융 10.97%, IT컨설팅 8.71%, 저축 및 모기지 7.13%, 제약 7.01% 등에 투자하고 있다. 직전 월에 비해 IT컨설팅에 대한 투자 비중을 7%포인트 가량 크게 줄였고 제약과 건설업종에 대한 투자비중은 소폭 늘렸다.

■ 펀드 수익/위험 분석
미국과 유럽의 경기 침체와 금융 불안, 경제성장에 부정적인 금리 인상, 스테그플레이션에 따른 기업수익성 악화, 고유가 등의 많은 악재들로 펀드는 올 들어 21.55% 하락했다. 하지만 같은 기간 28.44% 하락한 유형평균보다는 양호한 수익률을 기록 중이다.
올들어 거시경세 상황 악화 및 소비자 물가지수의 고공행진으로 인도증시는 약세를 보여 온 것이다.
하지만 최근 국제유가 하락과 해외투자 활성화 기대감으로 투자심리도 회복세를 보이고 있다. 최근 한달 동안 펀드는 12.23% 급등하며 손실만회에 나서고 있다. 운용관계자는 “성장 둔화 위험이 증시에 이미 반영된 상태이며 우량주까지 동반 하락했음을 감안할 때 장기투자측면에서는 여전히 매력적”이라고 강조했다.
한편 펀드 수익률의 변동성을 보여주는 표준편차로 위험수준을 측정한 결과, 최근 1년간 펀드는 31.65%의 높은 변동성을 보였다. 이는 변동성이 큰 신흥국 투자 비중이 높고 환위험에 노출되어 있다는 점에서 위험수준은 결코 낮지 않다는 것을 보여준다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.08.11 (단위:%,연%)



■ 투자대상
인도지역의 경제여건 변화를 이해하고 인도의 경제성장 잠재력을 높이 평가하는 공격적인 투자자에게 적합하다. 투자종목이 인도에 집중돼 있고 국내시장보다 높은 변동성을 보이고 있기 때문에 분산차원에서 제한적인 접근이 바람직하며 환율변동위험을 감내할 수 있는 투자자에게 적합하다.

[ 조성욱 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■ 펀드 기본 정보