펀드투자정보

■ 펀드의 특징
2004년 7월에 설정된 ‘한국골드적립식삼성그룹주식’펀드는 한국을 대표하는 초우량기업인 삼성그룹에 투자하는 펀드다.
삼성그룹주는 코스피 내에서 약 25%의 높은 비중을 차지하고 있으며 전기전자, 서비스, 유통, 운수장비, 화학 등으로 업종이 다변화돼 있다.
삼성그룹 주식 17개 종목에 투자하고 있는 펀드는 투자 매력도에 따라 각 종목을 5개 등급으로 분류해 포트폴리오를 구성하고 있다. 투자등급은 주식운용본부장, 담당펀드매니저, 리서치팀 등 총 10명으로 구성된 ‘삼성그룹주 투자위원회’를 통해 조정이 이뤄진다.
지난해 7월 이전까지는 4개 그룹이었던 펀드의 포트폴리오는 크레듀와 에이스디지텍 등 코스닥 종목이 추가되면서 5개 그룹으로 등급체계를 변경했다.
특히 이 펀드는 특정종목이 상대적으로 시장대비 과도하게 상승해 펀드의 10%를 초과하는 경우에는 원활한 운용과 수익률 제고를 위해 3개월 이내에 10% 이내가 되도록 투자등급을 고려한 투자비율로 전체적인 리밸런싱을 실시한다.
‘한국골드적립식삼성그룹주식’펀드는 단일 기업집단에 투자하는 펀드이기 때문에 기대수익이 높은 만큼 리스크도 크다고 볼 수 있다.
하지만 대부분의 삼성그룹 계열사들이 각 분야에서 상위에 랭크되어 있고 계열사간 시너지 효과를 발휘하며 성장세를 보이고 있다는 점, 그리고 은행 및 내수업종을 제외하고 다양한 사업 영역에 골고루 포진돼 있어 분산투자 효과가 있다는 점은 이 펀드의 장점으로 꼽을 수 있다.
펀드 운용을 맡고 있는 백재열 매니저는 “최근 삼성그룹의 경영쇄신안 발표이후 이로 인한 몇가지 우려가 있기는 하지만 장기적으로는 지주회사 전환이나 그와 유사한 효과를 가진 체제정비 과정 등으로 상승잠재력이 있다”면서 “단기적으로는 경기 및 환율 여건 등이 삼성그룹주에 긍적적으로 작용할 것”이라고 전했다. “특히 원화 약세로 인해 수출주 및 IT업종 주도로 업황이 개선되면서 펀드 성과도 더욱 상승세를 보이고 있다”고 덧붙였다.

■ 펀드 수익/위험 분석
지난해 10월말 김용철 변호사의 비자금 및 분식회계 주장이 나오면서 11월 한달간 시장대비 크게 부진한 모습을 보였던 삼성그룹주 펀드는 이후 비자금 이슈 제기로 인한 불안 심리가 진정되고 기업의 펀더멘털을 주목하는 국면으로 전환되며 수익률 회복에 나섰다.
펀드의 최근 1년수익률은 9.19%로 유형평균을 약 2%포인트, 일반주식펀드에 비해서는 약 8%포인트 이상 상회하며 우수한 성과를 거두고 있다.
그러나 특정그룹주에만 투자하는 펀드의 특성상 단기적인 시장상황과 그룹차원의 문제 발생 등에 따라서는 수익률 편차가 클 수밖에 없다는 단점을 가지고 있다.
펀드 수익률의 변동성을 나타내는 표준편차도 1년 기준으로 %순위 91위를 나타내는 등 유형평균과 크게 벌어져있는 모습으로 위험수준도 높은 편이다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.06.26 (단위:%,연%)


■ 투자대상
삼성그룹에만 투자하는 펀드로 삼성그룹의 경쟁력과 성장성을 믿고 장기적으로 투자할 수 있는 투자자에게 적합하다. 특정그룹에 집중 투자되는 펀드의 특성상 위험은 다소 높기 때문에 이를 충분히 감내할 만한 투자자에게 권할만 한다.

■ 펀드 기본 정보


[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]