펀드투자정보

■ 펀드의 특징
최근 증시의 변동성이 커지면서 주가 등락에 따라 주식의 매수, 매도가 자동적으로 실행되는 시스템 펀드가 주목을 받고 있다. 시스템 펀드는 주가가 하락하면 분할매수를 통해 평균 매입 단가를 낮추고 주가가 오르면 보유 주식을 순차적으로 분할매도해 이익을 실현하는 자동매매 시스템에 따라 운용된다. 따라서 시스템 펀드는 펀드매니저의 주관적 판단을 배제하고 ‘저가매수, 고가매도’ 공식에 따라 일정 가격이 되면 종목을 자동적으로 매매하는 구조로 운용되는 것이 특징이다.
개별 주가의 변동성을 가지고 수익을 낸다는 점에서 지수가 박스권 양상을 보일 때 펀드의 가치는 더욱 두드러진다. 가입시점과 환매시점의 지수가 같은 수준이더라도 운용기간 중 주가가 등락을 거듭했다면 그간의 변동성 매매에 의해 이익이 발생하기 때문이다.
하나UBS ‘오토시스템’ 펀드 시리즈는 해당 운용사를 대표하는 시스템 펀드로, 2004년 1월 첫 상품이 나온 이래 2008년 6월 5일 현재 62개의 하위 펀드를 거느리고 있으며 순자산만 6,349억(운용펀드 제외)에 달한다.
‘하나UBS First Class오토시스템주혼 6’은 초기에 자산의 35%수준에서 주식 포트폴리오를 구성한 후, 종목별로 상승할 때 분할매도, 하락할 때 분할매수 한다.
또한 주식편입비가 초기 주식편입비의 70%이하가 되면 초기 주식편입비의 85%로 조정하고, 펀드 설정 후 1년마다 주식편입비가 초기 주식편입비보다 높으면 편입비를 조정하지 않고 낮을 경우에만 초기 주식편입비로 다시 조정을 한다.

■ 펀드 수익/위험 분석
최근 1년간 급등락을 오가는 변동 장세에서 주식형 펀드는 상승장에서 벌었던 성과를 하락장에서 반납해 최근 1년 수익률이 7.98%로 주저앉은 반면, 펀드는 이 기간 ‘저가매수, 고가매도’의 자동 매매전략으로 주식형 펀드 보다도 높은 수익률을 기록하고 있고 채권혼합형 가운데 최상위권 성적을 기록하고 있다.
3월말 기준으로 펀드는 주식 48.36%, 채권 34.76%, 유동성에 9.37%로 자산배분을 하고 있다. 총 보유 주식 종목 수는 41개로 대한항공, 삼성엔지니어링, 제일모직 등을 주요 종목으로 투자하고 있다. 업종별 투자비중을 살펴보면 서비스업, 건설업 비중이 시장보다 2배 이상 높다. 한편 채권은 통안채를 중심으로 안정적인 이자수익을 추구하고 있다.
하나UBS운용 관계자는 “오토시스템 펀드는 증시 상황에 따라 수익률 등락이 심한 주식형 펀드와 절대수익률 수준이 낮은 채권형 펀드사이에서 돋보이는 상품”이며 “ 은행 정기예금 이상의 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합하다 ”고 전했다.

■ 수익/위험 분석
기준일 : 08.06.05 (단위:%,연%)


■ 투자 대상
주가 등락에 따른 매수, 매도 시기, 비율 등이 자동적으로 처리되기 때문에, 지속적인 상승장이라면 일반 주식형 펀드보다 수익률이 낮지만 등락이 계속되고 특히 하락장에서는 상대적으로 손실을 방어할 수 있는 펀드로 다소 보수적인 투자자들이 활용해 볼만하다.

■ 펀드 기본 정보


[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]