펀드투자정보

■펀드의 특징
신흥국의 경제성장과 국제원자재 가격이 급등하면서 자원부국인 브라질 펀드가 각광받고 있다. 브라질은 과거 고질적인 만성적자에서 벗어나 무역흑자국으로 위상을 높여가고 있는데다 브라질의 높은 이자율은 글로벌 유동성과 투기자본을 끌어들이면서 내수 시장 확대와 함께 투자 매력을 한층 높여가고 있다.
2007년 10월 설정된 ‘KB브라질주식형자(Class-A)’은 6개월 남짓 운용된 브라질 펀드로 5월 현재 전체 운용펀드 규모가 약800억원에 가깝다.
이 펀드는 멜런 글로벌 인베스트먼트의 브라질 현지 운용사에 위탁 운용되는 브라질 주식 펀드로 ‘Mellon Income FIA'펀드와 동일한 전략으로 운용된다. 펀드가 종목 선정 시 가장 중점을 두는 부분은 위험과 유동성을 감안했을 때 Valuation매력도가 높은가 이다. 또한 기업지배구조, 이익의 지속가능성, 높은 배당수익률 등도 고려한다.
펀드는 주로 기초소재를 비롯한 산업재, 에너지, 유틸리티, 금융주에 높은 비중으로 투자하고 있다. 3월말 기준으로 펀드는 기초소재섹터 35%, 에너지섹터 17%, 유틸리티, 금융섹터에 15%씩 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
펀드는 연초후 17.23%의 수익을 내면서 유형평균 보다 약 1%포인트 웃도는 성과을 내고 있다. 올 들어 해외주식 펀드가 8%가 넘는 손실을 내고 있는 것과 비교하면 브라질 주식펀드의 선전은 눈부신 정도다.
특히 서브프라임 손실 여파로 내리막길을 치닫던 여타 해외 주식펀드와는 달리 브라질 주식펀드는 서브프라임 위기에 한발 비켜 서있는데다 풍부한 원자재와 고물가 시대 헤지 자산 및 신흥국 성장세에 힘입어 되레 큰 폭의 상승세를 기록하고 있다.
3월 들어 미 서브프라임 우려가 재부각되며 글로벌증시가 급락세를 보이자 펀드 수익률도 주춤거리는 모습을 보이기도 했다. 하지만 최근 국가신용등급 상향조정과 새로운 유전발견 등의 호재가 잇따르면서 다시 상승세를 달리고 있다.
펀드는 최근 금리인상 우려로 금융주와 유틸리티가 하락하면서 펀드내 투자 비중이 높은 이들 업종의 부진에 펀드는 유형평균을 밑도는 성적을 냈다. 그러나 이에 대해 담당 매니저는 “3월 중 철강가격 인상이 기대되는 철강주와 유틸리티 관련 주의 투자비중을 소폭 확대하고 있으며 단기적으로 인플레이션 압력으로 인한 금리인상 우려가 상존하는 만큼 업종보다는 배당수익률이 높으면서 저평가된 우량종목 선택에 집중해 대응할 것”이라고 밝혔다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.05.08 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
자원 부국인 브라질 경제성장을 밝게 보고 브라질 주식 시장에 간접 투자해 고수익을 얻고자 하는 투자자로서 전체 자산의 분산투자 차원에서 접근해야한다. 또한 환위험 및 주가 하락에 따른 손실을 감내 할 수 있는 위험추구 성향이 높은 투자자여야 한다. 특히 이 펀드는 투자기간에 따라 판매보수가 추가적으로 인하되는 멀티클래스펀드로 구성돼있어 장기 투자 시 유리한 장점이 있다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보