펀드투자정보

■펀드의 특징
‘동부차이나주식 1ClassA’ 펀드는 주로 항셍-H, 레드칩을 포함해 상해와 심천거래소의 B주식도 투자대상으로 한다.
산업별 1등 기업을 우선적으로 산업 내 시장점유율, 수정영업현금흐름 기준으로 투자대상기업을 선정한 뒤 환율, 산업의 집중도, 정부 정책 등을 가만해 매매대상 기업을 선정한다. 이를 위해 에셋플러스투자자문(운용사 전환을 추진 중으로 새로운 자문사로 교체예정)의 현지 조사분석팀과 협의를 통해 투자대상 종목군을 발굴하고 글로벌 운용팀의 시장과 종목분석을 통해 업종별 자산배분과 투자종목을 결정한다.
3월말 현재 펀드는 주식에 86.7%를 투자하고 있으며 나머지는 유동성에 투자하고 있다. 항셍 H주와 레드칩 투자비중은 각각 72.7%, 14%다. 10%이상의 투자비중을 보였던 본토주식비중은 홍콩시장과 가격괴리가 확대되면서 지난해 말 3~4% 수준으로 축소한 뒤 1월을 기점으로 전량 매도했다. 업종별로 살펴보면 하락폭이 컸던 금융업종의 투자비중을 확대하면서 25.8%로 업종 가운데 가장 높고, 산업재 23%, 전기통신 10.3%, 원자재 10.1%, 필수소비재 9.8%, 임의소비재 9.6% 순이다. 펀드는 운용 초기를 제외하고 는 30~40여개 수준으로 포트폴리오를 구성하고 있으며 3월말 기준으로 총 32개 종목에 분산투자하고 있다. 종목별로는 안강, 차이나모바일, 중국석유화학, 궈메이전기, 중국초상은행 등에 5~7% 수준으로 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
펀드 수익률은 올 들어 미국 서브 프라임 손실확대 우려, 긴축의지 재확인, 인민은행의 금리인상, 폭설 및 티벳 관련 사태 등 많은 악재에 노출되면서 급락세를 보였다. 미국 발 금융위기가 점차 진정될 것이라는 기대감이 커지면서 그간 고전을 면치 못했던 펀드 수익률은 최근 회복세를 보이고 있다. 홍콩증시가 급반등하면서 펀드의 최근 1개월은 24.99%로 급등했고 3개월 수익률도 5.13%로 이익을 냈다. 하지만 연초 후 수익률은 여전히 15%가 넘는 손실을 기록하고 있다.
최근 중국은 최근의 상승세에도 불구하고 여전히 우려요소로 남아있는 인플레이션 우려에 대해 운용관계자는 “중국 정부가 인플레이션을 방지하고자 여러 방안을 강구하고 있으나, 경기 및 증시에 미칠 영향을 우려하여 작년과 같은 강한 긴축정책의 사용은 어려울 것으로 판단된다”고 설명했다. 또한 글로벌 증시안정, 증권거래세 인하 등의 증시부양책에 힘입어 홍콩증시가 최근 큰 폭의 상승세를 보이고 있지만 원자재가격상승, 생산비용의 증가, 인플레이션 우려로 보수적인 접근이 필요한 시점“이라고 전망하면서 현재의 업종별 투자비중과 주식 편입비 수준을 당분간 유지할 것이라고 밝혔다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.04.25 (단위:%,연%)



■펀드 기본 정보