펀드투자정보

■펀드의 특징
2007년 1월에 설정된 ‘슈로더차이나그로스주식’은 중국 상하이, 센젠 등 중국본토에 설립된 기업을 비롯해 홍콩, 싱가포르, 런던, 뉴욕 등 전세계 주식시장에 상장된 중국 관련 기업에 투자하는 중국주식펀드다. 운용펀드의 현재 설정액은 1조 5,938억원으로 지난 하반기 이후 중국 펀드 투자 열풍에 힘입어 펀드는 순식간에 초대형 펀드로 급성장했다.
펀드는 주가 매력도와 기초경제여건 분석을 기본으로 내재가치가 뛰어난 종목을 발굴해 투자한다. 1년에 약 350여 곳의 기업탐방과 내부의 스코어링, 필터링 프로세스를 통해 선정된 투자대상에 거시경제 및 리스크 등을 감안해 최종 투자 종목을 선정하고 있다.
3월말 기준으로 펀드는 홍콩에 상장된 중국기업 주식인 H주에 47.7%, 중국 이외 지역에 설립돼 주로 중국 내에서 영업하는 기업의 주식인 레드칩에 27.3%로 투자, 홍콩상장주식에 약 75%수준으로 투자하고 있다. 이외에 중국 B주식에는 2.5%, 기타 중국주식에는 15.1% 정도 투자하고 있다. 펀드가 투자하고 있는 종목에는 레드칩에 해당되는 '차이나 모바일 홍콩‘과 중국석유개발회사인 'CNOOC'에 각각 9.3%, 6.0%로 투자하고 있고 H주인 중국공상은행, 중국건설은행, 중국생명보험에 5.4%, 4.6%, 4.2%씩 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
펀드의 최근 1년 수익률은 31.56%로 중국주식 펀드 가운데 중상위권 성적을 내고 있다. 그러나 작년 11월부터 시작된 중국 증시의 가파른 조정으로 최근 6개월 수익률은 -25.71%로 저조한 상태다. 올 들어서도 서브프라임 여파로 인한 성장세 둔화와 인플레이션 압력에 따른 긴축정책 등에 큰 타격을 입으며 연초 후 16.08%의 손실을 보고 있다. 그러나 단기간 과도한 폭락에 따른 저가매수세 유입과 이 펀드의 주 투자 대상인 H주가 대형 투자은행의 손실폭 개선과 서브프라임 사태가 최악의 상황은 벗어났다는 기대감에 힘입어 금융주 및 통신, 소비재 업종을 주도로 최근 반등에 성공하면서 수렁으로 치닫던 펀드의 성적도 최근 1개월 동안 23.24%의 고수익을 기록하는 등 손실 만회에 나서고 있다.
그러나 이 같은 급반등과 하반기 중국 증시 전망에 대해 운용 관계자는 “중국 시장의 높은 변동성은 당분간 지속될 것”이라며, “현재 경기관련주와 수출주에 대한 투자는 배제하고 있고, 중국 정부의 부동산시장 규제에 따른 피해를 가장 많이 받을 수 있는 부동산 업종과 경기민감 업종도 조심스럽게 바라본다”고 밝혔다. 반면 “중국 내수시장이 소비증가에 힘입어 상대적으로 이익이 증가할 것으로 예상되는 만큼 내수관련주와 소비재, 에너지 등의 업종에 주목해 투자할 것”이라고 전했다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.04.24 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
중국의 장기 경제 전망을 밝게 보고 중국 주식에 투자해 높은 수익률을 추구하는 투자자로서 주가 하락에 따른 손실 정도가 국내 주식시장 보다 크다는 것을 잘 알고, 주가 하락에 따른 손실을 충분히 감내 할 수 있는 투자자에게 권할만하다. 동시에 선진국 시장과 분산투자차원에서 접근해야하며 장기 적립식 투자가 바람직하다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보