펀드투자정보

■펀드의 특징
슈로더투신운용의 대표 펀드인 ‘슈로더브릭스주식형’펀드는 4월15일 현재 운용 모펀드 설정액이 9조 4,679억원으로 국내 해외 펀드 중 최대 규모를 자랑한다.
이 같은 규모는 작년 10월 이후 중국 증시가 유망하다고는 하지만 중국 증시 급락을 경험한 투자자들이 중국의 고수익은 원하면서도 중국에만 투자하기에는 불안해 중국과 더불어 고성장 신흥국가인 브라질, 러시아, 인도에 분산투자하는 브릭스 펀드가 수익성과 분산투자효과라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 좋은 투자처로 떠오르면서 자금이 급격히 유입된데 힘입은바 크다.
2008년 2월 말 현재 펀드는 중국 31.0%, 브라질 30.8%, 러시아 20.9%, 인도 12.0%로 투자하고 있고, 나머지 자금은 유동화가 쉬운 현금성 자산에 투자하고 있다. 펀드의 포트폴리오 구성은 국가별 시가총액을 가중평균 하되 국가별 시장 전망에 따라 각 국가별 투자비중을 5%범위 내에서 적극적으로 조정한다. 이때 슈로더의 계량적, 비계량적 분석모델 등 자산배분 모델을 활용해 최종 투자 비중을 결정한다.
최근 펀드는 견조한 경제 기초여건과 주가매력도, 정치 환경 등에서 투자매력이 높다고 판단한 러시아와 금리 인상위험에도 합리적인 가격과 기업 실적 증가가 기대되는 브라질 주식의 투자비중을 11월말 각각 27%, 20%에서 3월말 33%, 23%로 늘렸다. 반면 가격이 너무 올라 부담스러운 인도 증시는 같은 기간 16%에서 12% 수준으로 투자비중을 낮췄다.

■펀드 수익/위험 분석
2005년 12월 설정된 펀드는 최근 1,2년 수익률이 각각 31.35%, 62.25%로, 신흥국주식 펀드 중 중상위권에 위치하는 성적을 내고 있다. 펀드의 위험 수준을 살펴보면, 여타 신흥국주식 펀드가 최근 1년간 수익률이 평균 25% 가량 움직인데 반해 펀드는 27%로 조금 높게 나타나고 있다. 이는 펀드가 투자하는 대상이 신흥 고성장 국가들로 주가변동이 심한데다 2007년 10월말부터 급락세를 보이고 있는 중국과 인도 증시 탓에 더욱 큰 변동성을 기록하고 있다. 따라서 높은 수익률만큼이나 위험 수준도 높은 펀드라는 것을 보여준다. 그러나 중국, 인도 등 특정 지역에만 투자하는 펀드의 변동성이 최근 1년 간 인도는 30%, 중국은 39%에 달했다는 것과 비교하면 4개국에 분산투자해 그 위험은 다소 줄어들었다고 볼 수 있다.
앞으로 브릭스지역의 증시 전망에 대해 펀드 관계자는 “이 지역 국가들은 자원, 노동력, 유동성이 풍부해 장기적으로 고성장할 것이고, 일반 브릭스 펀드가 업종 대표주나 대형주 중심으로만 투자하는 반면 슈로더는 전 세계 리서치팀의 지원을 받아 중소형주에 투자해 초과성과 달성이 가능하다”며 자신감을 내비췄다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.04.15 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
이 펀드는 해외 주식 투자에 따르는 시장위험, 원본손실 위험 및 환율변동위험 등 해외 주식에 투자함에 따라 수반되는 위험을 감내할 수 있는 투자자에게 적합한 펀드다. 다만, 펀드가 투자하는 대상이 신흥 고성장 국가들인 만큼 수익률의 변동성이 크다는 단점이 있어 분산투자 차원으로 접근하는게 바람직하다.

[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보