펀드투자정보

■펀드의 특징
곡물 가격의 급등으로 농산물 관련 펀드가 높은 수익을 올리면서 관련 펀드들에 대한 관심이 높아지고 있다.
농산물 펀드는 크게 주식형과 파생상품형으로 나눠 출시되고 있다. 전자는 농산물 관련 기업에 투자하는 것이고 후자는 농산물 관련 선물지수에 투자에 투자하는 것이다. 여기서 지수에 투자하는 펀드는 또다시 선물지수를 추종하는 것과 투자기간과 조건에 따라 수익 구조가 결정되는 주가연계펀드(ELF) 형태로 나뉜다.
‘미래에셋맵스로저스농산물지수종류형파생상품(C-A)’는 파생상품형 가운데서도 농산물 관련 선물지수를 추종하는 펀드에 해당된다. 이 펀드가 추종하는 지수는 ‘로저스인터내셔널농업상품지수(RICIA)’로, 이 지수는 20여개 농산물관련 선물을 대상으로 한다. 펀드는 이 지수를 구성하는 상품 선물의 근월물을 매수한 뒤 만기 전 매도하는 반복적인 롤오버(Roll-over) 방식을 통해 각 종목별 투자비중을 일정하게 유지하고 이를 바탕으로 해당 지수의 수익률을 따라가는 것을 목표로 운용된다.
2월 15일 기준으로 펀드가 보유하고 있는 선물 상위 5개 종목으로는 밀(22.3%), 대두 (18.46%), 옥수수(15.19%), 면화(10.77%), 커피 (7.05%) 순이다.
2006년 11월 설정된 펀드는 운용 된지 1년이 지난 2007년 12월말에도 운용규모가 고작 34억 정도에 머물렀으나 최근 농산물 가격 급등과 맞물려 순식간에 자금이 몰리면서 3월 현재 1,660억으로 운용규모가 갑자기 커졌다. 3월 4일 하루에만 216억원의 뭉칫돈이 유입되는 등 올해 자금유입만 1,281억원으로 나타났다. 이 같은 수치는 펀드 자금의 95%이상이 올해 유입된 것으로 농산물 펀드의 인기를 실감케 해주는 대목이다.

■펀드 수익/위험 분석
최근 펀드의 3개월, 6개월 성과는 각각 20.39%, 27.69%로 해외 주식형 펀드가 같은 기간 -16.56%, -5.67%의 손실을 내는 것과 비교해도 펀드의 성적은 놀랍다.
이는 인플레이션 우려와 농산물 수요 증가로 농산물 가격이 급등하고 있는데 반해 온난화 등으로 인한 주요 농산물의 생산량이 감소하면서 상품 선물 가격이 초강세를 보인데 힘입은 결과다.
게다가 글로벌 증시의 전망은 불투명한 반면 이 같은 농산물가격의 상승추세는 앞으로도 지속될 것이라는 전망도 가세하면서 투자 열기를 더해가고 있다.
그러나 특정 산업이나 상품에만 투자하는 섹터펀드는 장기 전망이 좋다고 하더라도 단기적인 시장 상황에도 부침이 크다는 단점이 있다. 더구나 투기꾼들이 적은 비용으로 고수익을 노릴 수 있는 투기 요인까지 갖추고 있는 선물지수에 투자하는 만큼 이 펀드의 변동성은 관련 기업에 투자하는 주식형 펀드보다는 훨씬 위험이 크다는 점에서 자산의 일부를 분산투자하는 차원에서 신중하게 접근해야 할 것이다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.03.13 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
이 펀드는 자산총액의 대부분을 실물자산을 기초자산으로 하는 파생상품 등에 투자하는 상품으로 실물자산에의 투자를 통해 적극적인 자본이익을 추구하는 투자자에게 적합한 펀드다. 실물자산 등은 가격변동성이 크므로 중장기적으로 투자하고자 하는 장기투자자에게 적합하다.

[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보