펀드투자정보

■펀드의 특징
지난 5년간 급등세를 보였던 글로벌 주식시장이 서브프라임 사태를 기점으로 대대적인 조정을 받고 있는데다 최근 국제 유가, 농산물, 금 등 다양한 실물자산 관련 상품 가격이 가파른 상승세를 보이면서 상품 펀드가 새로운 투자 대안으로 투자자들의 입맛을 당기고 있다. 그 중 ‘우리Commodity인덱스플러스파생 1Class C1’펀드는 2006년 3월에 설정돼 2년 정도 운용되면서 전체 운용펀드 규모가 300억에 가까워졌다.
이 펀드는 원유, 금, 구리, 설탕 등 실물자산을 기초자산으로 하는 선물에 투자해 기초자산 가격 상승에 따른 이익을 그대로 향유하고자 하는 투자자를 대상으로 한다.
이 펀드는 상품지수 가운데 하나인 로이터/제프리 CRB지수(RJ/CRB Index)를 추종하는 펀드라는 점에서 눈여겨볼만하다.
이 지수는 원유를 비롯해 금, 구리, 알루미늄 등과 같은 에너지 및 산업금속 외에도 커피, 대두, 생우, 면화 등 기호식품의 투자비중이 높은 특징을 보인다. 상품투자 귀재인 로저스가 만들어 널리 알려진 RICI(로저스인터내셔널Commodity인덱스)지수와 비교해 보면 곡류, 가축 , 기호재 등 생필품 관련 비중이 높아 상대적으로 변동성이 작은 장점이 있다. 또한 원유(33%), 기호식품(21%), 산업재(13%), 곡물(13%), 귀금속(7%) 등을 포함해 총 7개의 다양한 업종으로 구성돼 있어, 어느 한 업종에 집중 투자하는 금 펀드나 다른 원자재 펀드에 비해 분산투자 효과가 높은 편이다.

■펀드 수익/위험 분석
최근 6개월간 펀드는 32.93%로 괄목할만한 성적을 거두고 있다. 연초 후 해외주식 펀드가 평균 10.31% 손실을 내면서 같은 기간 2.37%의 수익률로 주저앉은 것과 비교한다면 이 같은 성적은 충분히 매력적이다. 이는 지난 하반기부터 본격적으로 시작된 인플레이션 우려와 고성장가도를 달려왔던 신흥국 주식시장이 큰 폭의 조정을 받으면서 원자재 가격이 급등한데 힘입었기 때문이다. 여기에 신흥국가의 지속적인 성장정책에 따른 원자재 수요 증가와 달러화 약세로 많은 글로벌 투자자금들이 실물자산과 연계된 상품 시장에 투자에 발을 들여놓으면서 불이 붙고 있다.
그러나 최근 1년간 성적은 28.85%로 최근 6개월에도 못미치고 있다. 이는 펀드성과가 원자재 가격에 연동돼 원자재 가격이 강세를 보일 때는 펀드 성적도 급히 달아올랐다가 그 반대의 상황이 예상되면 순식간에 떨어질 수 있는 위험을 암시하고 있다. 작년 8월말 펀드는 설정후 4%대의 손실을 기록했다. 이렇듯 특정 업종에 집중하는 펀드인 만큼 관련 자산의 가격따라 부침이 크다는 점에 유의해 전체자산의 일부를 투자하면서 초과수익을 노리는 지혜가 필요하다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.02.28 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
원자재 가격의 전망을 밝게 보고 자산 가격 상승에 따른 이익을 추구하는 투자자로서 물가급등에 따른 위험을 헷지하거나 주식, 채권 가격과 상관성이 낮은 자산에 투자하고자 하는 투자자가 투자해 봄직한 상품이다. 그러나 이 펀드는 원자재 가격의 전망이나 수급 등 원자재업종의 경기상황에 따라 예상 수익과 변동성이 큰 만큼 전체 자산의 일부를 투자해 초과수익을 추구하는 전략이 바람직하다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보