펀드투자정보

■펀드의 특징
‘KB스타업종대표주적립식주식 1’ 펀드는 업종을 대표하는 주식과 업종 내 성장 가능성이 높은 주식에 주로 투자하는 펀드다.
펀드는 투자에 앞서 국제 표준 업종 분류기준(Global Industry Classification Standard : GICS)에 따라 경기관련 소비재, 필수소비재, 금융, 헬스케어, 산업재, IT, 기초소재, 통신서비스, 유틸리티, 에너지 등 10개로 투자종목군을 설정한다. 이를 24개 업종 그룹으로 세분화해 시가총액, 업종 내 경쟁력, 브랜드를 고려해 대표주를 선정한다. 그리고 3개월을 기준(60종목이내)으로 분석대상기업을 변경해 시장변화에 탄력적으로 대응한다.
또한 업종대표주 펀드의 특성을 고려하여 자산배분 전략보다는 포트폴리오 측면에서 종목의 일부조정을 통해 펀드의 안정성을 유지한다.
운용관계자는 “2007년 주식시장을 주도했던 철강, 조선 건설 종목의 밸류에이션이 부담이 증대됨에 따라 재검토를 통해 비중을 축소하고 그동안 소외 되었던 자동차, IT, 은행, 통신주의 비중을 확대를 추진 중이다” 밝혔다.
이어 “그러나 최근글로벌 경기침체 우려가 커지면서 주식시장이 박스권 움직임을 보일 가능성이 높아짐에 따라 자산배분전략 및 업종별 경기변화에 따른 섹터 비중 조절 전략을 사용하여 주가하락에 대응하고 있다.”고 말했다.
실제로 펀드는 95%정도의 주식 편입비를 유지했으나 1월 중에는 현물 주식을 85%수준으로 낮추고 선물 매수를 통해 주식 편입비를 조절하고 있다.
펀드는 2007년 5월 말까지 90%에 달하는 대형주 편입비를 유지했으나 이후에는 대형주 비중을 축소하고 중형주 편입비중을 26%수준으로 확대하고, 다음, 키움증권, NHN 등 코스닥 종목에도 동일 유형보다 높은 비중으로 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
미국 서브프라임 사태에서 촉발된 미국의 경기둔화에 대한 우려가 점차 경기침체 상태로 연결되고 있다는 인식에 따라 올 들어 코스피지수가 11.03% 하락했다. 같은 기간 펀드 수익률은 -8.28%로 %순위 10위를 기록 중이다.
최근 3개월, 6개월, 9개월 수익률 또한 유형내 상위 10위 내외로 상대적으로 우수한 수익률을 기록하고 있다.
양호한 성과의 배경은 보다 적극적으로 시장에 대응한 측면에 있는 것으로 분석된다. 유형대비 높은 편입비중을 유지한 증권주, 보험주 등 내수주가 양호한 성과를 기록하고 미래에셋증권, 대한항공, LG전자, NHN, 다음 등의 상위 투자 종목이 강세를 보였다.
펀드는 지난 11월말 기준 39개 종목에 투자고 있으며, 삼성전자, POSCO, 대한항공, 현대차, 미래에셋증권 등의 보유 비중이 높다.
펀드의 위험을 살펴보면, 펀드수익률 변동성을 의미하는 표준편차는 최근 1년 동안 26.43%로 유형 평균 27.66%보다 약간 낮은 수준을 보였다. 지수와의 민감 정도를 나타내주는 베타값 역시 같은 기간 1.02로 유형 평균인 1.08보다 낮았다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.02.14 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
국제표준 업종기준에 의해 업종별 투자종목군을 구성한 뒤 업종 대표주 및 업종 내 성장가능성이 높은 주식에 집중 투자한다. 적립식 투자를 통해 주식투자에 따른 위험을 줄이고 향후 대형주의 초과수익 국면이 지속될 것으로 전망하는 투자자에게 유리하다.

[ 조성욱 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보