펀드투자정보

■펀드의 특징
CJ자산운용의 ‘CJ실적포커스주식1-C1호’펀드는 기업이익의 증가, 특히 당기순이익의 증가가 예상되는 기업에 집중 투자해 시장대비 초과 수익을 추구하는 펀드다.
일반적으로 주식형펀드가 시가총액 비중에 의한 투자방식으로 코스피 수익률을 추종한다면, 이 펀드는 업종별, 종목별 시가총액비중을 무시하고, 오직 예상 당기순이익 증가율에만 포커스를 맞춰 투자하는 펀드다. 이런 운용 전략 덕분에 경기상승국면에서 초과상승 폭은 더욱 확대되고 하락시에는 덜 하락하는 안정적인 수익률 흐름을 나타내고 있다.
계량분석모델을 기본으로 한 EMC모델(이익모멘텀 싸이클을 활용한 업종, 종목 선택)과 EES모델(주요증권사 추정 분기별 실적 호전주에 대한 분석), 섹터매니저 시스템 등 3개의 분석모델을 통해 장, 단기 순이익증가율이 높을 것으로 예상되는 100개 종목을 추린 후, 9명의 섹터매니저의 기업탐방과 정성적 분석을 거쳐 50여개 종목을 추려 투자한다. 물론 매월 정기 회의와 수시 회의를 통해 포트폴리오 변경도 논의 한다.
펀드의 운용을 담당하고 있는 CJ자산운용 주식운용2팀 이건학 팀장은 “기업의 이익과 내용을 충실하게 반영해 실적 좋은 기업들을 선별해 투자한다면 결국 시장을 이길 수 밖에 없지 않겠냐”고 긍정적으로 전망했다.

■펀드 수익/위험 분석
1월 10일 기준으로 6개월 수익률이 5.34%를 기록하며 같은 기간 동일유형 수익률 및 코스피 수익률을 모두 상회하는 수익을 기록했다. 최근 1개월 성과 역시 -1.41%로 유형평균에 비해 양호한 성과를 거두고 있다.
2007년 10월말 기준으로 펀드는 자산의 96.95%이상을 주식에 투자하고 있으며 대형주와 중소형주를 각각 64.46%, 35.54% 편입하고 있다.
이 펀드는 지난 6개월 동안 등락률이 높았던 운수장비, 화학 업종에서 수익을 냈으며, 동일 비중으로 종목별 배분하는 전략으로 기계, 보험업의 비중이 시장이나 유형보다 높아 수익을 낼 수 있었던 것으로 판단된다.
10월말 현재 이 펀드는 47개 종목에 투자하고 있으며 이는 동일 유형보다 작아 펀드 전체의 변동성을 크게 나타난 것으로 보여 진다. 실제로 각 구간(3개월, 6개월)별 펀드 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차는 각각 33.51%, 36.72%를 기록, 유형에 비해 높게 나타났다.
펀드 수익률의 민감도를 나타내는 베타 값 역시 각각 1.15%, 1.13%를 기록, 유형보다 크게 나타났다. 위험도와 수익률을 함께 보여주는 대표적인 위험조정지표인 샤프도 각각 -0.70%, 0.20%로 유형평균(각각 -0.86%, 0.09%)보다 높게 나타나 위험대비 수익률이 좋은 펀드라고 평가할 수 있겠다.

■수익/위험 분석
기준일 : 08.01.10 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
이 펀드는 주식 등 위험자산에 투자함으로써 실세금리이상의 수익을 추구하는 반면 주식시장 하락에 따른 높은 손실위험을 감수할 수 있는 투자자에게 적합하다.

[ 김혜숙 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보