펀드투자정보

■펀드의 특징
‘미래에셋3억만들기좋은기업주식K-1’은 증권거래소에서 발표하는 기업지배구조지수(KOGI)와 배당지수(KODI)의 구성종목 중 성장성이 상대적으로 우수한 종목에 주로 투자하는 펀드다.
기업지배구조지수는 일정수준 이상의 유동성을 만족하는 상장종목 중에서 기업지배구조 평가점수가 높은 50개 종목을 대상으로 지수를 산출하고 있다. 반면 배당지수는 일정수준 이상의 시장대표성과 유동성 및 수익성을 만족하는 상장종목 중에서 배당성향, 배당수익률, 안정배당지표가 우수한 50종목을 대상으로 산출하는 지수를 말한다.
펀드는 이러한 두 가지 지수구성 종목을 중심으로 국내외 시장에서 지속적이고 안정적인 수익창출 능력이 있는지를 고려하고 해당기업의 PER, PBR 등 지표와 더불어 질적인 조사를 병행해 편입종목을 결정한다.
실제로 펀드는 운용성과 비교지수(BM지수)로 KOGI지수를 사용하고 있으며 펀드 내에서KOGI 지수 구성종목의 투자비중이 65%를 넘는다. 여기에 KODI 지수를 구성하는 종목 비중까지 합하면 총 투자 비중의 80% 이상이 두 가지 지수에 편입된 종목들로 이뤄져 있다.
특히 펀드의 편입 종목들은 일정수준 이상의 유동성을 요건으로 하는 업종 대표주를 중심으로 구성돼 있어 펀드내 대형주 비중(88%)이 동일 유형 평균(79%)보다 높은 수준을 유지하고 있다.
지난해 말 기준 24%에 넘던 전기전자 업종에 대한 투자 비중은 10월말 현재 13%로 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보이고 있으나 여전히 펀드 내에서는 가장 높은 업종 비중을 기록하고 있다. 최근 금융시장의 변동성이 확대되고 해당 기업별로 주가흐름이 차별화되는 모습을 보임에 따라 펀드는 내수 성장주에 대한 비중 확대와 함께 상대적으로 저평가된 업종 및 종목을 중심으로 선별적으로 접근할 계획이다.

■펀드 수익/위험 분석
펀드의 연초 후 수익률은 36.64%로 일반주식유형평균인 40.74%이나 같은 기간 KOGI지수의 상승률인 40.04%보다는 소폭 낮은 성과를 기록하고 있다. 하지만 최근 6개월, 9개월 수익률은 일반주식 유형 내에서 상위 30%안에 드는 안정적인 수익률을 기록하고 있다.
올해 들어서는 철강, 기계, 화학 등 중국 관련주가 강세를 보이면서 전기전자, 금융업의 투자비중이 높았던 펀드의 수익률이 상대적으로 부진했으나 최근 중국 관련주의 대체적인 정체 속에 IT 관련주가 일부 반등하면서 수익률 개선이 이뤄지고 있다. 펀드가 투자하고 있는 개별 종목 중에서는 미래에셋증권, 신세계, 대한항공, LG필립스LCD 등이 양호한 성적을 냈다.
펀드는 지난 10월말 기준 53개 종목에 투자하고 있으며 POSCO, 현대중공업, 삼성전자, 신한지주, 국민은행의 보유 비중이 높다. 상위 TOP10 종목의 비중이 46.5%로 높은 편이며 해당 종목 모두가 KODI를 구성하는 종목으로 나타났다.
펀드의 위험을 살펴보면, 펀드수익률 변동성을 나타내는 표준편차는 최근 1년 동안 25.68로 유형 평균 26.99보다 약간 낮은 수준이며 지수와의 민감 정도를 나타내주는 베타 역시 1.05로 유형평균과 비슷한 값을 나타냈다.

■수익/위험 분석
기준일 : 07.12.27 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
기업지배구조 우수기업과 배당성향이 높은 기업의 주식에 투자하는 고수익 고위험 펀드다. 수익성과 안정성을 고려한 업종대표 우량주에 투자하여 초과수익을 추구하는 투자자에게 적합하다.

[ 조성욱 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보