펀드투자정보

■펀드의 특징
올 5월말 설정된 ‘피델리티인디아종류형주식-자(A)’는 ‘피델리티인디아주식-모’ 펀드에 투자하는 자펀드다. 10월 들어 글로벌 증시가 본격적인 조정기에 돌입하면서 해외 펀드 수탁고 증가세가 주춤하고 있음에도 불구하고 이 펀드는 인도 증시의 선방에 힘입어 수탁고가 소폭 늘고 있다. 12월 현재 패밀리 펀드의 운용 규모는 4,284억원을 기록하고 있다.
이 펀드가 투자하고 있는 모펀드는 주로 인도에 상장된 인도 기업 주식과 인도로부터 상당한 수익을 얻고 있는 해외 기업 주식에 투자한다. 특히 이 펀드를 운용하고 있는 포트폴리오 매니저는 성장 가능성이 높은 기업들에 보다 많이 투자하는 것을 투자전략으로 삼고 있다. 종목을 선택하는 데 있어 우선 높은 성장가능성을 가지고 있는 회사를 1차적으로 선발하고 그 가운데 우수한 경영능력과 건전한 재무구조, 유동성이 풍부한 기업을 골라 적극적으로 투자한다. 이 펀드는 피델리티의 역외 펀드인 ‘인디아포커스’ 펀드를 운용하고 있는 매니저가 운용하고 있어 역외펀드와 유사한 스타일을 보이고 있다.
9월 말 기준으로 펀드는 주식에 93.1%투자 있으며 유전개발 관련 주인 ‘Reliance Industries’와 IT주인 ‘Infosys’, 최대 민영은행인 ICICI뱅크 등의 종목에 높은 비중으로 투자하고 있다. 업종별로는 금융, IT 및 산업재 업종 순으로 각각 23.3%, 13.5%, 12.8%씩 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
최근 6개월 펀드는 36.27%의 수익을 내고 있다. 같은 기간 인도 주식펀드가 평균 35.51%를 기록한 것과 비교해도 양호한 모습을 보이고 있다.
펀드의 최근 6개월 표준편차는 23.60%로 해외 주식펀드 전체의 표준편차인 29.55%보다는 다소 안정적인 모습이었다. 글로벌 증시가 미국발 서브프라임 충격여파로 단기간 큰 폭의 조정을 보인 반면 인도 증시는 비교적 견조한 흐름을 보였기 때문이다. 그러나 10월 중 인도 정부가 인도 증시의 변동성을 확대시키는 외국인 투자자들을 규제하겠다는 취지하에 외국인 투자자가 간접적으로 인도주식을 사는 참여증권의 발행을 제한할 방침이라고 발표하자 16일 하루만에 9%나 폭락하는 등 변동성이 큰 신흥시장의 모습을 여실히 보이기도 했다.
최근 인도펀드 투자자들 사이에서는 인도 경제가 IT아웃소싱 등 미국 경제와 연관성이 크다는 점과 더불어 최근 미국을 중심으로 한 글로벌 경기 둔화 우려가 악재로 작용하지 않을까 하는 걱정들이 대두됐다. 하지만 이에 대해 담당 매니저는 “미국 경기가 둔화하더라도 인도 기업은 원가 절감을 위한 아웃소싱 확대로 수혜가 예상되며, 중앙은행의 금리 인상으로 내부 인플레이션 우려는 줄어들고 있다”고 말했다. “다만 루피화의 지속적인 평가절상이 예상되는 만큼 일부 수출주에는 부정적일 수 있지만 인프라, 소비재 및 헬스케어 등의 업종은 장기적인 이익전망이 좋으므로 확대해 나갈 것”이라고 밝혔다.

■수익/위험 분석
기준일 : 07.12.20 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
인도의 성장 가능성을 밝게 보고 인도 주식에 투자해 높은 수익을 얻고자 하는 투자자에게 적합하다. 그러나 인도 주식시장은 미국 경기와 연관성이 높고 외국인 투자자본의 의존도가 상당히 높다는 점에 유의하며 적정한 수준으로 투자하는 것이 바람직하다.

[ 이수진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보