펀드투자정보

■펀드의 특징
연초 1온스에 636달러였던 금값이 최근 800달러선까지 치솟으며 금에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다.
귀금속, 특히 금은 역사적으로 인플레이션의 우려가 증가할수록, 미국 달러가치의 하락(달러약세)이 지속될수록 수요가 증가했다. 최근 글로벌증시 조정에 따른 안전자산 선호현상 또한 금에 대한 수요를 부추기고 있다.
기은SG운용의 ‘골드마이닝주식자A클래스’는 대부분 자산을 금, 은, 백금 및 다이아몬드와 같은 귀금속 관련 글로벌 주식에 주로 투자하는 하는 펀드다. 이 펀드가 운용모델로 삼고 있는 펀드는 SGAM Paris가 운용하는 ‘SGAM Fund Equities Gold Mines’로 최근 5년간 연평균 25%대의 수익률을 기록 중이다.
기은SG운용 측은 금값이 연초후 32% 정도 상승한 뒤 단기적인 이익실현으로 인한 매도세로 인해 금값 상승이 주춤하고 있지만 중장기적으로 달러약세 및 인플레이션 우려 증가로 인한 금에 대한 투자수요는 증가할 것으로 기대하고 있다. 또한 금광업 관련 기업의 경우, 광산채굴비용 감소와 M&A이슈로 인한 실적개선 및 주가상승이 예상되고 있는 것도 펀드에는 호재란 분석이다.
10월말 현재 펀드가 보유한 포트폴리오를 국가별로 분석해보면 캐나다 65.0%, 영국 10.5%, 호주 9.0%, 미국 8.0%, 남아프리카공화국 7.5%에 투자하고 있다. 세부업종별로는 금광업 80.0%, 백금 및 귀금속 15.0%, General Mining 4.0%, 비철금속 1.0%에 분산투자하고 있다.


■펀드 수익/위험 분석
이 펀드는 서브프라임 사태로 인한 세계증시 하락 여파로 8월 중순에 누적수익률이 -21%까지 추락하기도 했다. 하지만 글로벌 시장의 상승세와 더불어 금가격의 고공행진으로 지난 6개월간 운용수익률은 9.64%를 기록하고 있다.
최근 6개월 펀드 수익률의 변동성은 37.55%로 글로벌 주식펀드 평균(18.05%)과 비교할 때 상당히 높은 변동성을 보이고 있다. 이는 투자대상인 금광업 관련 기업의 주가가 금 가격변동으로 인해 높은 변동성을 보였기 때문이다. 실제로 미국 서브프라임 발생 후 금값은 최저점에서 최고점의 차이가 28%포인트였지만, 이 펀드의 경우 수익률 차이가 37%포인트에 달해 실물보다 높은 변동성을 보였다.

■수익/위험 분석
기준일 : 07.12.06 (단위:%,연%)



■투자 권유 대상
이 펀드는 선진국 비중이 높은 금광업 관련 글로벌 주식에 투자하고 있다. 그러나 금광업 관련기업에 투자하는 것은 금가격의 변동으로 인한 사업위험으로 인해 금에 직접 투자하는 것보다 변동성이 크기 때문에 국내 주식시장에 대한 위험 분산차원에서 제한적인 접근이 바람직하다.

[ 김재근 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보