펀드투자정보

■펀드의 특징
신영투신의 ‘프라임배당적립식주식’펀드는 주로 높은 배당수익이 예상되는 종목에 투자해 장기적으로 안정적인 수익을 추구하는 배당주 펀드다. 배당주 펀드는 강세장에서는 시장수익률보다 높은 성과를 기대하기 어렵지만 약세장에서는 일반 성장형 펀드에 비해 높은 하방경직성을 보임으로 장기적인 수익률관리에 유리한 구조를 가진다.

이 펀드는 저평가돼있으면서 예상배당수익이 높은 종목에 투자해 목표수익률을 달성할 때까지 보유함을 투자원칙으로 삼고 있다.
펀드는 먼저 배당수익, 안정성, 밸류에이션을 기준으로 종목군을 선정하고 이 중에서 높은 배당수익률, 재무안정성, 배당정책의 신뢰성, 안정적인 현금흐름 등을 고려해 종목을 선정, 투자한다.

‘프라임배당적립식주식’펀드는 배당수익을 확보할 수 있는 배당주에 70%이상을 투자하고 있다.
펀드의 운용을 담당하고 있는 허남권 펀드매니저는 “편입 종목 중 주가 상승으로 인해 배당수익률이 1%대로 떨어진 종목들은 분할매도 하고 있으며 배당수익률이 높은 유틸리티 관련주, 금융주 등의 매수비율을 높여가고 있다”고 밝혔다. 또한 “상승이 둔화될 것으로 예상되는 업종이라 하더라도 배당수익률이 충실히 높은 종목은 시장상황과 관련 없이 지속적으로 매수 후 보유할 것”이라고 말했다.

그는 또 “지난 4월 기준 평균 8%대였던 펀드내 우선주 비중을 15%정도까지 늘렸다”며 ”보통주 대비 주가가 낮고 배당수익률은 2배 이상 높은 우선주 비중을 앞으로도 늘려갈 예정”이라고 말했다.

■펀드 수익/위험 분석
11월 29일 기준으로 1년수익률과 연초이후 수익률은 각각 41.87%, 38.20%를 기록했다. 최근 1개월 성과 역시 -6.13%로 유형평균에 비해 양호한 성과를 거두고 있다. 이는 최근 주식시장의 조정으로 인해 가치주가 강세를 보임에 따라 5월 이후 가치주 투자비중(9월말 기준 62.73%)을 꾸준히 높여온 이 펀드가 상대적으로 양호한 성과를 기록한 것이다.
2007년 9월말 기준으로 펀드는 자산의 93.85%이상을 주식에 투자하고 있으며 대형주에 58.07%, 중소형주에 각각 20.9%를 편입하고 있다.

펀드는 총 104개 종목에 투자하고 있으며 삼성전자, 한전, POSCO, KT 등 주요종목에는 4%이상, 중대형주는 1%대, 소형주는 0.5%로 균등배분 전략으로 투자하고 있다. 이러한 분산전략은 펀드 전체의 변동성을 낮추는 효과를 가져오고 있다.

펀드 수익률의 변동성을 의미하는 표준편차와 시장대비 펀드수익률의 민감도를 나타내는 베타값은 모든 기간에 걸쳐 유형대비 낮은 수준을 보였다. 이는 낮은 변동성으로 꾸준한 수익을 추구하는 배당주펀드의 특성이 그대로 반영된 것으로 볼 수 있다.

■수익/위험 분석
기준일 : 07.11.22 (단위:%,연%)


■투자 대상
이 펀드는 변동성이 큰 일반주식 펀드보다는 낮은 위험수준을 원하며 장기적으로 꾸준한 수익을 추구하는 투자자에게 적합하다.

[ 김주진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보